美国经济已到衰退边缘，世界经济增长趋势放缓已成定局，这势必拖累全球经济。4月初，国际货币基金组织(IMF)再次调低世界经济预测，全球经济的增长率为3.7%，比去年放慢1.2%，其中美国增长1.5%，放慢0.7%。

一季度中国出口增长率为21.4%，比2007年同期和下半年分别回落了6.4%和0.8%。在4月27日，北京大学中国经济研究中心牵头、15家机构预测指标平均的“朗润预测”结果显示：第二季度出口增长率将下降到19%。

过去几年，广交会一直被称为是“上帝为中国留下的一扇窗”，2008年这扇窗口进入的空气却寒气逼人，商务部数据统计显示，截至4月18日，服装、纺织品出口只成交了15%。

国金证券首席宏观经济分析师杨帆说，出口是中国经济增长的重要引擎，如果外需放缓，出口增速下降，企业利润下滑，内需会萎缩，加剧企业利润下滑，这是一个负反馈结果。

如果通货膨胀持续增长，未来央企的成绩单就不会像现在这样光鲜。一些专家表示，一季度，包括央企在内的很多企业能维持高利润，一个原因就是国内原材料价格扭曲。花旗银行中国区首席经济学家沈明高举例说，从2002年到2006年世界能源价格以每年29%的速度上涨，而在此期间中国电力和能源价格上涨速度只有9%。

花旗集团的研究表明，中国企业从投入品价格低估和扭曲中节约的成本约为3.83万亿元人民币，其中劳动力成本大约低估2000亿元，大宗商品成本低估16000亿元，资金成本低估3300亿元。

沈明高在4月27日“CCER中国经济观察”上说，这一轮通货膨胀一定程度上是成本正常化过程的开始，成本正常化之后有两种可能的结果：通货膨胀和压缩利润。他认为，由于国际上能源价格会继续上升，国内政府将以控制通胀为主要任务，因此，“中国从制造业的结构来看很难转化成高通胀，中国企业将面临一个压缩利润的过程。”

央企提前准备过冬
在对大的宏观形势的判断下，李荣融警示央企要做好提前过冬的准备。

国航董秘黄斌说，国资委的会议召开后，公司所做的就是紧扣公司总体战略，对投资效率、投资产出回报的监管力度会更大。

“在已经开始出现困难的情况下，对企业提出风险防范意识，提高要求是很有必要的。”国资委研究中心企业改革与发展研究部的安丰明说。

一些敏感的央企领导人也感受到了冬天来临的气息，一位参加会议的装备制造行业的央企负责人说：“今年我们没敢乐观地估计当前形势，通货膨胀、次级贷危机、银根收紧、人民币升值，这是几十年来没有碰到的，谁能乐观得起来？”

国务院发展研究中心金融研究所的吴庆同样不乐观，“在经济繁荣的时候，垄断带给企业的是巨额利润，但是一旦到了出现危机的时候，垄断带给企业的是更大的风险和损失。”

过去受宏观负面影响比较大、未来还会持续受到影响的是价格受到管制的企业，由于中国通胀压力，企业扭曲的价格无法在短期内得到缓解，未来相当长一段时间，这些企业只能依靠自身来解决。而这些集中于电力、石油行业的企业多半都是中央企业。

2008年初，国内第二大发电集团大唐集团总经理在公司工作会议上就表示，防止经济增长由偏快转为过热，国家将进一步控制固定资产投资规模，对电源项目的核准会更加严格。