2008年05月24日 15:44

私募股权基金，依投资形式的不同，有“公司型”和“契约型”两种组织形式。

公司型基金，是以公司的形式组织，以发行股份的方式募集资金。投资者以“购买基金公司股份”的方法认购基金，成为基金公司股东。

公司型基金和一般的公司相比，既有相同，又有不同。

公司型基金的设立程序，类似于一般的股份公司，是为法人实体。法人治理结构也和一般的公司一样，设有股东会、董事会、监事会。

但是基金公司的经营管理结构却和一般的公司大不相同。首先，基金公司不设经营管理组织，而是委托专业投资管理机构管理运营，公司由此转化成为基金。其次，资金也委托专业的保管人保管。

而契约型基金不是公司，而是投资人将资金委托给运营人经营。投资人和运营人之间是一种委托（信托）关系，因此契约型基金又称“单位信托基金”。

契约型基金的募集方法，是运营人与投资人签订信托契约，运营人向投资人发行基金受益凭证。

也可以说，从“募集资金的方法”看，公司型基金和契约型基金，虽然都是通过“投资人购买”来认购。但公司型基金购买的是股份，而契约型基金购买的是基金受益凭证。

契约型基金不是法人实体，而是一种信托资产。

由于契约型基金不是法人，所以也就无所谓“法人治理结构”，没有基金股东会、董事会和监事会。它的治理结构是基金持有人大会、基金委托管理人和基金委托保管人。


(王树梅 编辑)