2008年05月26日 21:29:36

1、安全原则。社保基金投资的安全原则指保证社保基金投资的本金及时、足额的收回，并取得预期的投资收益。对社保基金来说，投资安全往往被认为是第一位的。因而，安全原则是社保基金投资必须遵循的一项最基本的原则。但是，这并不是说社保基金投资不能有任何投资风险。既然是投资就要冒险，即投资的不确定性，具体表现为投资本金收回的不确定性和预期收益实现与否的不确定性。一般说来，投资风险与收益相伴而生且呈很高的正相关关系。预期收益越高，投资要冒的风险就越大；反之没有风险的投资也是没有收益的，即使有也很少。因此，社保基金的安全投资应当是，根据基金性质和收益需要预先确定一种合适的风险与收益标准，在进行投资时，严格以此标准为依据，既不要为追求过高的收益而冒很大的风险，也不能为了安全不顾收益。因为，前者一旦连投资本金也无法收回时，就要影响社保基金正常的支付需要，从而影响被保险者的正常生活和社会安定；而后者使社保基金投资达不到使之保值增值的目的，投资也就毫无意义。

2、收益原则。社保基金投资的收益原则是指在符合安全原则的前提下，投资能够获取适当的收益。应该说这是社保基金投资的直接目的。社保基金投资只有满足这一原则要求，才能保值增值，进而达到增强社保基金实力，减轻国家、企业或劳动者个人社会保险费用负担的目的。这里有必要指出，社保基金投资经过一个周期后，收回资金大于投入本金，并不意味着该投资取得了适当的收益。因为由于存在通货膨胀因素，收回资金在数量上大于本金并不等于真正实现 了保值增值。这里有一个基金投资收益率与通货膨胀率的比较问题，只有当前者大于后者时，基金才能真正实现保值增值，否则，仅起到缓解基金贬值程度的作用。

3、流动性原则。社保基金投资的流动性原则是指投资资产在不发生价值损失的条件下可以随时变现，以满足随时可能支付社会保险待遇的需要。如果社保基金因投资而固着于某项资产，无法脱手变现，不仅无法应付财务上随时支付的现金需要，也违背设立社保基金和提存积累金的宗旨。因此，在进行社保基金投资时，要细心研究、精确计算，确保投资资产与现金的适度比例和投资资产变现的灵活性。

以上是进行社保基金投资时应当遵循的三个基本原则。需要指出的是，这几项原则在实际投资时往往难以同时遵循。在前文述及社保基金投资的第一个原则时已经指出，社保基金的投资收益与风险呈正相关，而投资资产的流动性与收益呈负相关，即越是流动性差的投资资产其收益率越高，相反流动性强的投资资产的收益率较低。因此，进行社保基金投资时，要结合具体情况和实际需要与可能，灵活选择投资方式。


(李澎 编辑)