A股市场近8个月以来持续走跌，沪综指本轮调整的最大跌幅为55.98%，专家建议普通投资者择基重时重势，重点关注基金选股能力，平衡配置应对波动行情。

据大众理财顾问6月23日报道，2008年以来，股市短短几个月内跌幅超过了40%，让人大跌眼镜，很多投资者不得不重新修正对股市走势的判断。很多机构都改变了之前的乐观预期，认为今年股市将维持震荡走势，大盘会维持整理格局。

究其原因，南方优选价值拟任基金经理谈建强认为，随着股市步入全流通时代，资本市场正在发生两个主要变化。首先，从投资者结构看，产业资本将掌握着市场60%的市值。2008年以后，随着股改完成，股市进入全流通时代，金融资本的主导地位将让位于产业资本，未来逐步进入金融和产业资本共同主导市场的新机构时代。其次，产业资本的加入将对传统投资理念产生深刻影响，对价值的诠释将加入产业资本的新视角，比如市值估值和资源估值等。渤海证券研究所分析师谢富华认为，伴随着奥运会的临近，我国股市将可能迎来一波行情，但是具体的时间还很难确定。

“红五月”并未伴随着监管层连续利好政策的出台而到来，国家统计局公布的4月份CPI数据和突如其来的地震，给此轮反弹行情的前景似乎又蒙上了一层阴影。很多投资者都担心这两大打击是否会影响到奥运行情的到来。对此，业内人士认为，首先地震给CPI数据带来一定的影响，可能会引发连锁反应，加大目前通货膨胀的压力。其次就是对投资者心理打击较大，尤其是在目前市场未能形成赚钱效应的情况下，投资者信心的恢复仍然需要一个过程。

从另一角度看，考虑到奥运会日益临近，维持股市的稳定是目前最重要的事情。因此，短期内股市出现大幅下挫的可能性不大，股市可能会依然维持震荡上行的格局。

对于奥运的具体影响，民生证券资深人士表示，奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征：奥运前期筹备阶段，大规模基础设施投资建设成为主要驱动力量，建筑、建材、制造以及交通运输等成为直接受益行业。奥运举办期间，奥运需求从投资转向消费，旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒行业等成为最能分享奥运收益的行业。后奥运阶段，奥运提升产业结构、提升公司品牌和产品品牌的作用持续发挥。部分奥运赞助商以及特许产品制造商将获得品牌的跃升。

投“基”也要做好配置

在明确了今年股市的走势后，普通基民首先要重新评估个人的风险承受能力。与2007年单边大牛市下的基金表现不同，2008年的基金用实际表现提醒着投资者风险的存在。据晨星截至5月9日的最新统计，188只股票型基金今年以来收益回报均为负值，其中只有2只基金的收益在-10%以内。不但基金抵御通货膨胀的目的未能达到，相反投资者承受了更大的损失。因此，回避风险已成为今年基金投资的头等大事。

在评估风险承受能力的基础上应做好资产配置。既要配置好包括基金在内的各种投资品种，也要在不同风险基金品种之间进行适当配置，通过合理的基金组合来抵御市场风险。考虑到2季度的股市走势，德圣基金研究中心首席分析师江赛春建议，投资者在前期基金组合建议的基础上（已经降低偏股基金仓位），应加大偏股基金配置比例。积极型投资者的偏股基金仓位可从1季度的40%～50%的配置比例提高至80%～90%；稳健型投资者的偏股基金仓位提高至60%～70%；保守型投资者建议对阶段性行情保持适当谨慎，可少量增配偏股基金至30%～40%。