2008年08月07日 11:09:01

与股市投资收益相反的是，保险公司08年上半年保费收入却出现了“大丰收”，业内人士表示，保费收入为保险公司带来现金流的同时，也加大了保险公司的资本运用压力。

据信息时报8月7日报道，与股市投资收益相反的是，保险公司上半年保费收入却出现了“大丰收”。08年1-6月，我国实现原保险保费收入约5,618亿元，同比增幅达到约51%。其中，寿险保费收入约4,319亿元，同比增幅约为64%。寿险业务中，投资型产品的业务占比超出往年。

业内人士分析认为，投资型保险与股市关联性强，而在股市低迷的同时，投资型保险保费收入大增实属反常，随着保险资金投资收益的降低，下半年增长势头应该会有所回落。

保监会最新数据显示，08年上半年保险兼业代理机构实现原保险保费收入2,381.32亿元，同比增长118.34%，占总保费收入的42.39%，同比上升13.06个百分点，而银行渠道实现的保费收入占所有兼业代理机构的72.76%，比07年增长了10个百分点。

业内人士分析，首先，在08年信贷紧缩的背景下，银行为发展更多中间业务，加大了代理保险方面的投入，其次，保险公司08年上半年也加大了产品开发和推广的力度，第三，尽管受股市风险加大，投连险投资收益缩水的影响，投连险销售收入普遍下滑，但许多保险公司立即转攻万能险产品，来弥补投连险带来的损失，万能险结算利率一度达到6%以上。

保监会主席助理袁力表示，在投资型保险收入快速增长的同时，也面临许多结构性的矛盾和风险，保险公司应加强对销售误导风险的防范，加强对产品的信息披露以及风险提示。

投资型保费收入大涨的同时，也给保险公司资金运用能力带来了考验。不同于保障型保险，投资型保险如万能险、投连险，保费中的一部分资金用于风险保障，另外一部分用于投资，投资收益情况直接关系到投资型保险的保费收入。其中，万能险的投资渠道为银行大额协议存款、债券等低风险领域，投连险因投资账户的不同，投资风险等级也有所不同，一般分为激进型、平衡型、稳健型等，其中激进型账户股票投资比例最高。

业内人士表示，银保收入为保险公司带来现金流的同时，也加大了保险公司的资本运用压力，随着资本市场的波动以及利率的变动，如果投资收益持续缩水，投资型保险很容易面临退保风险。

从上半年保险资金投资情况来看，上半年保险资金运用渠道更倾向于银行、债券等低风险领域。截至上半年末，保险资金运用余额为27,063.3亿元，较年初增长1.3%。其中，银行存款6,977.8亿元，占比25.8%；债券14,507.7亿元，占比53.6%；证券投资基金1,855.4亿元，占比6.9%；股票2,905.4亿元，占比10.7%。资金运用共实现收益648.7亿元，收益率为2.4%。险资对资本市场的参与力度已经显露出减弱的迹象。

随着保险业总资产的迅速膨胀以及投资环境的不断变化，保险资金运用政策也开始出现调整的苗头。近日，国务院原则通过的《保险法（修订草案）》，在资金运用方面的修改，也为保险资金运用渠道拓宽留出空间。

修订草案中，进一步拓宽了保险资金投资范围，如将原来投资渠道中的“买卖政府债券、金融债券”改为“买卖有价证券”，并增加不动产投资等。业内人士表示，允许险资投资不动产，将为从股市中撤离的保险资金提供一个新的渠道，据了解，仅第二季度，从股市中撤离的资金就已经达到900亿元。

中山大学保险系主任申曙光教授表示，现在保险资金投资环境与以往不可同日而语，放宽保险公司投资范围是个很好的时机，但是，鉴于目前房地产市场行情还不稳定，不宜马上介入。



(黄俊舒 编辑)