2008年11月20日 08:03

在目前通货膨胀回落、经济增速放缓及降息周期阶段，各银行销售的债券类理财产品开始走俏，不过，业内人士提醒，购买该类产品也应注意风险。

据大河报11月20日报道，近日在多家银行网点调查发现，自央行9月中旬首次下调贷款利息后，前期销售低迷的债券类产品开始回暖。多家银行的理财经理表示，在弱市格局中，债券类理财产品更受市场欢迎，下一步银行将偏重开发此类产品。

根据Ｗｉｎｄ资讯和第一创业证券数据统计，银行10月份发行的理财产品中，债券票据和信贷资产类产品累计435款，债券票据类产品跃居第一。

债券类理财产品的升温与债市走牛密切相关。据了解，债券市场自今年下半年启动后，行情日趋火爆。自7月8日至10月23日，沪深300跌幅达36．77％，而同期企债指数尽管有冲高回落，但涨幅仍达9．70％，同期国债指数上涨4．48％。

中信银行郑州分行金融理财师潘明权表示，连续降息政策催生了债券市场的红火。从当前所处的经济周期阶段和通胀走势看，债券市场正面临着良好的投资时机。

据介绍，债券类银行理财产品的投资对象一般为央行票据与企业短期融资券，是银行理财中最为稳健的产品。因收益率相对较低，此前这类产品大多无人问津。

光大银行郑州分行金融理财师陈默表示，根据经济规律，利率与债券收益呈反向关系，央行进入降息通道后债券市场将有机会持续表现，投资者可适当关注纯债券型开放式基金或银行债券类理财产品。不过，“债券与信贷资产类产品一样有可能受经济形势影响出现信用风险，三季度债券市场已经有了较大幅度上扬，因此在投资过程中也应根据资产情况进行合理配置。”陈默说。

事实上，不少债券基金经理认为，目前债券的牛市已到中期，尤其是近期债券市场涨幅较大，投资者应适当降低对债券收益率的预期。业内人士介绍，债券类理财产品信用风险最关键。一般国债无违约风险，但企业债方面，如果公司破产，则本金和利息都不能偿还；如果公司财务状况恶化，其信用会被降级，债券价格将下跌。

同时，利率等市场环境变化对债券市场的冲击也不容小觑。有业内人士表示，这轮债市走牛的势头已经透支了未来央行100个基点的降息空间，短期面临估值风险。此外，国债投资存在利率市场波动带来的价格风险，如果降息，短期债券将有风险。



(王茜 编辑)