2008年12月03日 08:09

多位理财专家表示，降息后信贷理财产品的优势并未丧失，提前终止不应成为投资者拒绝信贷类理财产品的理由，但在产品选择方面应注意风险防范。

据新闻晨报12月3日报道，受到央行大幅降息的影响，近期部分媒体援引个别理财师的观点，认为“降息通道下最好别选信贷类理财产品”。但业内多位理财专家表示，降息后信贷理财产品的优势并未丧失，但在产品选择方面应注意风险防范。

降息影响信贷类理财产品

近日，由于央行大幅降息，引起不少理财产品提前终止，尤其是信贷类理财产品提前终止，投资者的预期总收益大幅缩减。某银行9月初发行一款信贷类理财产品，预期收益6％以上。因降息，银行在产品发行两个多月后即提前终止，导致实际收益大幅缩水。理财师表示，降息通道下，信贷类理财产品很容易提前终止，导致无法实现预期收益，因此，最好别选信贷类理财产品。

由于信贷类理财产品收益率与商业银行贷款利率存在着正相关关系，因此贷款利率的下调，首先将影响到新发信贷资产类理财产品的预期收益，新发理财产品预期收益率还可能存在较大幅度的下降。据西南财大信托与理财研究所的最新统计，目前市场占比仍接近50%的信贷资产类理财产品，成为大幅降息的主要“受害者”。上周各银行总共发行信贷类理财产品仅29款，创2008年发行新低。据统计，6个月期以下的同类产品平均年收益率已降至4.07%，6个月至1年期此类产品的平均年收益率降至5.16%。

信贷产品收益率仍有优势

然而，信贷类理财产品是否没有投资价值了？业内人士有不同意见，某银行个人银行部副总经理表示，“由于产品提前终止，就说它去价值，有失偏颇。”从收益率看，若投资者购买1年期理财产品，预期收益率为6%，2个月后提前终止了，那么这2个月投资者获得的年化收益率仍是6%，无论是2个月前还是现在，市场上哪里去找年收益率高达6%的2个月期产品？投资者在剩余的10个月，还可投资其它理财产品，虽然收益可能有所下降，但即使下降后，信贷类理财产品的收益，还是明显高于2个月前其它稳定收益型产品。因此，提前终止不应成为拒绝信贷类理财产品的理由。当然，若银行承诺理财期内不会提前终止，该产品就更有价值。

更应注重风险防范

招行上海分行零售部理财师余海峰表示，投资者选择信贷类理财产品，关键要考虑风险，由于这类产品不保证本金和最终收益，因此，理论上存在无法收回本金的风险。不同的借款主体、贷款的用途、是否有担保、担保机构的实力和资质等，都对信贷类理财产品风险的大小构成影响。如中国石化和一家不知名的小企业需要贷款，当然是前者的安全性更高，贷款用于政府重点工程则比较安全，有担保的贷款自然比无担保的贷款更安全。因此，在产品选择的时候，除了关注收益率，更应权衡产品风险。


(王茜 编辑)