2008年3月25日 15:42

[世华财讯]民生银行发售不超过150亿元的分离交易可转债得到股东大会的高票通过。此次募集资金将用于补充资本金和营运资金，提升资本充足率。同时，也有利于缓解公司在搭建金融控股平台时的资本金压力。

民生银行 (600016：4.28，-0.01，↓-0.23%)发布最新公告，公司2008年第一次临时股东大会以99.6％的高票通过发行不超过150亿元分离交易的可转换公司债券的议案。此次发行的可转债不超过人民币150亿元，每张面值100元。每张可转债的认购人可以无偿获得公司派发的一定数量认股权证，其中50％为存续期12个月的认股权证，50％为存续期24个月的认股权证。具体发行规模以及12个月和24个月认股权证的派发数量将由董事会根据市场情况以及相关法律法规确定。

分析师表示，此次发行可转债募集资金主要用于补充公司资本金与运营资金，提高资本充足率。这将有利于增强公司抵御风险能力和盈利能力，充裕的资本金也为公司未来综合经营、打造金融控股集团奠定了良好基础。

近期，民生银行加快了打造金融控股集团的进程。2007年9月，公司以自有资金23.42亿元认购陕国投非公开发行A股1.43亿股；同年10月，公司银行董事会批准收购美国UCBH Holdings公司的9.9％股份，总投资范围为2.12亿至3.17亿美元；同月，公司金融租赁公司获银监会批准开始筹建，公司出资26亿元，占注册资本金的81.25％；2007年12月，民生加银基金管理公司获批，公司出资12亿元左右。与此同时，公司还将成立全资信用卡公司，注册资本金约为16亿元。

公司上述对外投资累计资金达到90亿元，而这部分投资在计算资本充足率时需要进行扣除。2008年底，民生银行资本充足率可能会降低到9％，公司此次发行可分离债后补充资本金，对支持金融控股平台建设的起到积极作用。资料显示，2007年底，民生银行资本充足率为10.73％， 高于2006年底的8.2％；核心资本充足率7.4％， 高于2006年底的4.4％。

公司近一年来在综合经营领域频频发力，相继收购信托公司股权，设立金融租赁公司和基金管理公司，混业经营模式凸显。同时，公司已决定认购联合银行控股发行的新股，占其发行后总股本的4.9％，2008年底前，将增持联合银行控股股份，占其发行后总股本的9.9％，以实施国际化战略。公司的海外扩张有利于形成新业务增长点，也可以形成一个好的资金出口。在人民币升值的情况下，海外扩张从宏观方面来说，也可以增加对抗风险的能力。

民生银行2007年年报显示，公司全年实现净利润63.35亿元，比06年增长68.6％。公司业绩增长的主要原因是资产规模增长、利差扩大、非利息收入增长较快等因素。公司2007年总资产、存贷款增速都分别远高于全部金融机构的平均增速。公司吸收的存款以定期存款和企业存款为主，这一特点决定了公司吸收存款的资金成本较高。公司的生息资产主要是贷款和垫款，较高的贷款利率弥补了资金成本偏高的不足，使公司能够获得行业中较高的存贷利差。

公司全年非利息收入27亿元，同比增长112％，净非利息收入占营业收入比重11％，比06年提高了3.4％，其中，手续费和佣金收支净额增长133％。公司融资策划和理财业务发展顺利，有利于改善公司的业务收入结构，促进公司业务的增长转型，2007年，公司累计开发理财项目67个，理财金额131.97亿元。未来公司还将积极加强理财、信用卡、电子银行、票据、贸易融资、托管、年金等产品创新，改善业务及收入结构，促进中间业务增长。

公司于2008年3月24日召开股东大会，审议通过了采取公开竞价、整体拍卖的方式处置公司所持海通证券（600837）1.34亿股的决议，拍卖将在两个月内实施，拍卖所得将体现在半年报中。这部分股权的初始成本为5.49亿元，折每股仅2.89元，海通证券目前股价在每股30元左右，如果处置顺利，上述可供出售金融资产将有一大部分转为净利润。

(陈凯 撰稿)