2008年4月7日 14:37

[世华财讯]瑞银认为，新的工业和信息化部将很快成立，重组新的工业和信息化部将造成6个月政策制定的真空期，非对称管制仍然需要，并且维持对中国移动长期持有的积极观点不变。

瑞银（UBS）近期发布报告表示，政府此次重组目标是提高效率，但监管前景不明确性加重。

1．新工业和信息化部将很快成立

中国全国人民代表大会已经通过政府的重组计划，信息产业部（MII）将与国防科学技术工业委员会（COSTIND）以及国务院信息化办公室（SCIO）来组成新的工业和信息化部。

2．监管前景不明朗加重

瑞银认为，重组新的工业和信息化部将造成6个月政策制定的真空期。与市场预期相反，政府将不会把国家广播电影电视总局（SARFT）整合进入新的工业和信息化部。瑞银认为这是政府意图进一步增强对内容控制的信号。瑞银认为，网络集中和三网合一的进程将推迟。

3．非对称管制仍然需要

瑞银预计一段时间内非对称管制将不会跟随未来行业重组。瑞银认为，政府可能将帮助固话业务，但这基于不损害最佳资产中国移动的基础上。瑞银还认为，国家安全、内容控制、农村渗透增加以及TD-SCDMA成功都是政府的优先选择，而非平衡行业竞争态势。

4．维持对中国移动长期持有的积极观点不变

瑞银认为，行业重组和非对称管制都将不会阻碍中国移动的未来增长，特别是未来2至3年里。瑞银认为，宣布行业重组将实际上移除不确定性，并且是一个积极催化剂。

一．政府重组目标提高效率

在中国全国人民代表大会期间，国务院在3月15日批准政府的重组计划，该计划包括15个政府部门，整合目前的28个部委至27个。此次政府重组的主要的目的是启动“大部委”概念，以简化政府功能，提高管理效率。中国政府预期将建立此类“大”部委来减少各不同政府部门职能重叠。

考虑到背景，此前的产业信息部将与国防科学技术工业委员会以及国务院信息化办公室合并组成工业和信息化部。除了原来信息产业部的功能，新的工业和信息化部的新目标还包括推进信息化，特别是工业行业。

二．监管前景不明确加重

1．未来6个月为政策真空期。目前看来新的工业和信息化部在组建后电信监管能力是否增强尚不明朗。然而，瑞银认为，考虑到组织变动，在未来6个月原来的信息产业部的政策制定能力可能下滑。瑞银认为这将导致官方宣布和执行行业重组延后。

2．网络集中和三网合一仍然未决，因内容控制趋紧。与市场预期相反，政府将不会把国家广播电影电视总局并入新的工业和信息化部。因此瑞银认为，网络集中和三网合一模型将延后。

1）内容控制趋紧。国家广电总局的主要职责是监管和调节广播、电视、卫星和网络的音频和视频项目。瑞银认为政府决定将国家广电总局以独立实体形式保留明显是一个进一步增强内容控制的信号。考虑到目前政府已将社会稳定和谐作为首要政治目标，瑞银认为2013年之前情况可能不会出现显著变化。

2）三网合一面临阻碍。在此前08年1月18日国务院、电信和电缆运营商共同公布的“《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于鼓励数字电视产业发展若干政策的通知》”，鼓励相互渗透彼此的服务领域，并认为这是电信运营商进一步发展IP电视和移动电视服务的催化剂。