全球第三大原油储油国伊拉克国内仍然冲突不断，前不久曾发生过巴士拉输油管道被炸事件，推动WTI原油大幅上涨，不过目前局势暂时缓和；非洲产油国尼日利亚和加蓬国内局势也一直动荡不已；近期伊朗在核问题上继续与西方对峙，短期内难以解决。总之，国际地缘政治紧张长期存在，难以根本解决，一旦发生冲突使原油供应受到冲击，则会推高国际油价。

三、结论

瑞士银行(UBS)和德意志银行双双爆出最新巨额次贷损失，表明次贷危机全球化有加剧之势。经合组织(OECD)、世界银行及国际货币基金会(IMF)等再次将全球主要经济体经济增长预期向下修正，预示着全球主要经济体下滑将对原油消费产生抑制作用。但是，由于产油国产油量小幅下滑，OPEC剩余产能处于历史新低且一再宣称维持产量不变，再加上地缘政治以及原油库存处于低位，近期国际原油市场基本面依然偏紧。不过，单纯的基本面难以支撑原油价格高位运行，油价上涨更多是受到美元贬值的推动。由于美国降息进入最后阶段意味着美元汇率进一步贬值的空间有限，因为我们认为美元正处于阶段性筑底时期，后期反弹的可能性较增大，其对原油价格上行的推动力将减弱。与此同时，投资基金净多持仓近期也在持续减少。

总体上看，我们认为近期国际原油价格将在110美元/桶左右高位振荡，后期要更多看美元的“脸色”。

(蒋婵杰)

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