2008年5月12日 20:27

[世华财讯]人民币兑美元5月12日收盘小幅走高，受早间美元兑人民币中间价被大幅设低及强劲中国4月CPI数据推动。中国4月CPI指数再度反弹，显示通胀压力仍较大，央行随即于年内连续第四次上调存款准备金率，显示了其维持紧缩货币政策的坚决态度。人民币兑美元突破6.98关口后有望拓展进一步上扬空间，以平抑进口物价。

早间中国央行将美元兑人民币中间价汇率设定在6.9820，较9日（上周五）的7.0005大幅低开185个基点。中国外汇交易中心数据显示，美元兑人民币在询价交易系统收于6.9884，较9日小幅下跌29个基点；美元兑人民币在竞价交易系统收于6.9884，较9日小幅下跌29个基点。08年人民币升值速度明显加快，1-3月累计升值逾4%，但4月升速明显放缓，单月升值幅度仅0.35%左右，5月则持续保持6.98上方震荡，显示官方在一季度经济运行状况显示出口放缓压力加剧后，有待观察人民币升值对通胀和经济的影响。

国家统计局12日公布的数据显示，中国4月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升8.5%，高于市场预计的8.4%以及3月份的8.3%，接近2月受雪灾和春节因素影响创下的12年高位8.7%，其中4月食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%。主要因去年4月通胀数据的基数较低，同时国际市场初级产品大幅上涨导致国内食品价格高企。但市场预计，中国目前的通胀是成本推动的输入型通胀，紧缩内需的升息政策工具作用有限，且加息可能产生抑制消费和刺激热钱流入的副作用。因此预计政府可能继续运用上调存款准备金、控制信贷规模和公开市场操作等数量型货币政策手段来大力回收流动性。此外，人民币升值可以通过降低进口商品价格，从而限制输入型通胀的发生，而且会使中国人民银行为抵消庞大贸易顺差的影响所增加的货币供应量下降。

中国人民银行12日下午即决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16.5%。此次调整旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。这也是中国今年以来第四次上调存款准备金率。中金公司首席经济学家哈继铭表示，存款准备金率上调完全在意料之中，并且还有很大上调空间，预计年内央行还会有2至3次上调的可能，最高可到20%；并表示，由于对流入境内热钱数量的不确定性，央行不大可能动用加息手段。

另据中国海关总署12日提供的数据显示，中国4月贸易顺差为166.77亿美元，略低于去年同期水平的168.8亿美元，但高于此前预期的148亿美元，以及3月的134.07亿美元。其中，4月出口同比增长21.8%，增速低于3月份的出口同比增长30.6%；进口同比增长26.3%，高于3月份的进口同比增长24.6%。显示受人民币升值和外部经济放缓影响，中国出口受到一定影响，但要好于一季度因雪灾影响出现的贸易顺差大幅缩窄。

美国商务部上周五(5月9日)公布的数据显示，3月份美国对中国的贸易逆差降至两年来最低水平，双边贸易逆差降至160.8亿美元，2月份为183.6亿美元，主要因美国对中国出口额升至63.5亿美元的历史次高水平。显示人民币兑美元一季度大幅升值确实造成中国对美出口大幅放缓，预计人民币后期可能改变单边对美元大幅升值，转向兑一篮子货币有效汇率的升值。

中国西南地区四川省12日下午发生强烈地震，但未对人民币走势构成较大影响。市场预计地震后国家会加大基础设施建设的投入，可能推动短期物价上扬压力，同时国家在发生大的自然灾害后加息的可能性进一步减弱。

国际外汇市场上，12日欧洲盘中公布的英国4月生产者物价指数（PPI）月升1.4％，年升7.5％，远高于预期中值月升0.6％，年升6.8％，且英国4月生产者输入物价月升2.4％，年升23.1％，创记录最大年升幅。美元指数12日早盘自73水平附近展开反弹，尾盘高见73.50附近遇阻，欧市受英国强劲PPI数据打击再度下滑，最新报73.15。

(桂强理 撰稿)