2008年5月27日 16:22

[世华财讯]澳大利亚铁矿石生产商Murchison再次提出对于Midwest公司新的收购方案。分析师认为，Murchison的换股报价超过中钢集团的现金收购价，中钢集团在收购澳洲中型矿企Midwest公司的途中遭到强有力的竞争者，这桩中国金属行业海外最大收购案能否成功仍无定论。

综合外电5月26日报道，继中钢集团要约收购澳大利亚铁矿企业Midwest (中西部公司)之后，此前向Midwest公司提出过收购意向的澳大利亚铁矿石生产商Murchison，再次提出新的收购方案，拟用Murchison公司1股换0.575股Midwest股，报价相当于15.3亿澳元(约合14.7亿美元)，超过了中钢集团对Midwest公司14亿澳元的现金收购价。Midwest公司董事随即表示，中钢收购方案和Murchison合并方案都会向股东推荐，最终将由股东自行决定手中股票去留。

招商证券分析师赵楠向世华财讯表示，受到铁矿石等资源紧缺的制约，中国企业海外扩张的脚步明显加快，并有集体发力的迹象。中钢集团作为国内最大的钢铁生产原料供应商，全球找矿的脚步正逐步加大。但是，中国企业在海外并购的过程中，除了面临当地政府干预等外界因素外，还存在并购方式上的局限。走出去的中国企业多为国有控股，所以无法完全采用换股方式收购，而现金收购一旦遭遇竞购或股价炒作，中国企业将面临较大的资金压力。

中钢集团的发言人5月26日表示，公司正在研究Murchison提出的与Midwest公司进行合并的方案，关于并购具体事宜不便透露。而就在5天前，在中钢集团主办的“中国制钢原料及钢材国际大会”上，中钢集团总裁黄天文还表示，中钢对于Midwest的收购较为乐观，中钢集团坚信Midwest公司股东会意识到在当前大型资源项目开发依然面临高度挑战的环境下，中钢集团如此高的收购溢价所带来的现金价值提升空间。

Murchison董事会发布公告称，两家企业合并后将在澳大利亚中西部诞生一个占据优势地位的新的铁矿石集团，从而更有效率地合作开发澳大利亚中西部的铁矿石资源，继续加强港口和铁路基础设施的建设。据悉，两家企业的矿山在同样地理区域，矿石品种相似，所用铁路和港口基础设施也相同。

在中钢集团3月提出竞购Midwest公司的短短3个月时间内，Midwest公司的市值随着股价大幅飙升。3月16日中钢提出收购之前Midwest公司股价在4澳元左右，5月26日Murchison提出竞购之后股价冲高至7.17澳元。这也使得两家公司不断抬高收购价，早前Murchison的换股提议是１股Murchison公司股换1.08股Midwest股，目前大幅提高到1股换0.575股；中钢3月中旬的报价为5.60澳元/股，1个月之后提高至6.38澳元/股。

华林证券分析师胡耀铭认为，目前中钢的优势正在于全现金收购，Murchison提出的合并方案的总估值会随着股价波动变化，一旦Murchison公司股价下挫则报价相应会缩水。而Murchison的优势在于两家矿企的地理位置临近带来的协同效应。

另外，5月25日中钢集团澳洲副总经理WilliamRen透露，中钢集团正与美国基金先驱资本（HarbingerCapital）就收购其持有的澳洲矿企Fortescue16%股份中的一半进行洽谈，这部分股权价值为22亿澳元（约合21亿美元）。


(王欢 撰稿)