2008年5月28日 15:39

[世华财讯]日前，国泰君安发布基金研究周报，认为股市短期调整的可能性较大，建议投资者采取稳健的策略，关注过往震荡市中表现优秀的基金品种。报告主要内容如下：

一、一周基金业绩表现评述

全周上证指数、沪深300和深证综指回报率分别为-4.17%、-6.63%和-6.43%，中证100、200和500指数的回报率分别为-6.41%、-7.08%和-5.95%。大小市值板块跌幅差异不大，但个别板块相对活跃。采掘业、建筑业和公用事业因为受到各自相关题材，有较好的涨幅；木材家具、传播文化和房地产业则跌幅居前。周五午盘电信重组方案公布，通信板块全面活跃。综合一周来看，基金净值均出现一定幅度下跌，且风格激进的品种跌幅较大。

开放式股票基金

140支股票型基金的净值平均跌幅为5.06%，29支基金的跌幅在6%以上，且没有一支基金上涨。中银动态策略、华夏行业精选和工银瑞信稳健成长列相对抗跌的前三位。中银动态策略是成立不久的次新基金，其仓位应该相对较低；华夏行业精选重仓持有的中兴通讯、国电电力和中国石化上周表现相对较好；工银瑞信稳健成长则得益于金牛能源和天地科技的良好表现。从公司角度看，上周工银瑞信旗下的基金整体表现也较为突出。风格激进的中邮系的两支基金，净值分别下跌了8.35%和7.78%。

平衡型基金

105支平衡型基金的平均跌幅为4.26%，10支基金的跌幅在6%以上。巨田基础行业一枝独秀，逆势上涨1.38%。该基金一季度持股集中度非常之高，接近100%，其重仓的通信和煤炭股在上周有较大涨幅。跌幅在2%以内的有申万巴黎盛利强化配置、泰达荷银风险预算、兴业可转债、博时平衡配置和汇丰晋信2016等低股票仓位品种。

保本基金

四支保本基金全部下跌，平均跌幅为0.87%，南方避险增值下跌2.61%。

偏债、债券基金

上周债券市场继续小幅波动，上证国债指数回报率为0.04%，上证企债指数为-0.06%。债券基金平均下跌0.07%。万家增强收益、易方达稳健收益和天弘永利债券涨幅居前。

货币基金

全周货币市场基金平均7日年化收益率继续小幅攀升，为3.1834%。光大保德信货币、益民货币和中信货币的平均7日年化收益率居前，其中光大保德信货币的7日年化收益率超过了6%。

封闭式基金

重仓金融股的大成优选净值下跌5.39%；瑞福优先持平，而瑞福进取净值下跌10.26%。建信优势动力下跌4.49%。传统封闭式基金净值平均下跌4.49%，天华、景宏和兴华相对抗跌，而裕泽、科汇和泰和的跌幅超过了6%。

QDII基金

由于油价持续上涨，截至5月22日的几个交易日，海外股票市场出现一定幅度回落；而与此同时，人民币兑美元的升值步伐有所突破。华夏全球、嘉实海外、南方全球和上投亚太截至5月22日的一周净值增长率分别为：-1.24%、-1.89%、-0.94%和-1.75%。工银瑞信全球配置下跌1.06%。

二、封闭式基金市场回顾与展望

市场综述

由于净值下跌，封基折价率亦有不断扩大趋势。封闭式基金市场上周跟随股市波动，且弱于股票市场。