2008年6月18日 16:35

[世华财讯]新湖中宝近日发布公司债票面利率询价区间，预计将创下最高公司债利率。在房地产企业银根紧缩压力日益凸显的环境下，此举无疑是为了提高公司债的吸引力，促成公司债券的圆满发行，从而有效缓解公司资金压力，保障未来可持续发展。

新湖中宝 (600208：0，-3.56，↓-100%)6月18日公告称，公司即将发行的无担保公司债票面利率的询价区间确定为7.50%－9.00%，这意味着新湖中宝将创下公司债发行以来票面利率之最。该债券品种的期限为8年，规模不超过14亿元。

对比发现，新湖中宝给出的利率询价区间是目前发行公司债券公司中最高的。据悉，承德钒钛 (600357：0，-5.5，↓-100%)08年3月发行的5年期债券,利率为6.8%；其次是与新湖中宝同为房地产公司的金地集团 (600383：6.97，+0.26，↑3.87%)，08年3月发行的8年期债券利率为5.50%；而中联重科 (000157：14.58，+0.36，↑2.53%)4月发行的无担保公司债利率则为6.5%。

公司同时公告称，本期债券持有人有权在债券存续期间第3年和第6年付息日，将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。而发行人有权在同一时间，上调本期债券后续的票面利率。公司表示，扣除发行费用后，公司债券发行所募集资金用于偿还银行贷款的金额将为3亿元，剩余募集资金将用于补充公司流动资金。

设置如此高的票面利率与现今房地产行业的大环境不无关系，目前资本市场对房地产行业未来发展心存疑虑，多数房地产公司现金流压力骤增，提高公司债利率主要是为了吸引投资者，降低投资者未来不可控风险，促成公司债券的圆满发行，从而有效缓解公司资金压力，保障未来可持续发展。

本次公司债发行完成后，资产负债率将升至64.3%，但归还3亿元银行贷款后，短期负债将减少，从而改善债务结构。

资料显示，公司在完成重大资产重组后，主营业务顺利实现了战略的转型，形成了以房地产开发为主导的经营架构和业务布局。同时， 07年9月浙江新湖集团以增资形式注入下属六家房地产子公司。通过注入房地产资产，公司逐步在地产市场跻身前列。公司目前已由原来的港口、酒店、教育等产业为主转变为房地产开发为主；同时，快速进入二三线优质房地产市场。07年，公司下属20余家房地产公司在全国10个省市开发房地产项目近30个，开发总面积约1,154.8万平方米。截至08年1月末，公司已取得合同土地面积806.5万平米，其中658.85万平米已经取得土地证。07年年报披露，08年公司计划开工面积约190万平米，竣工面积约124万平方米，结算收入越58亿元。

公司在夯实地产主业的同时还积极参与金融期货领域，抓住时机分享金融领域高增长所带来的回报。07年公司增资长城证券，出资金额6,000万元，认购1,000万份资金单位，占长城证券增资后出资比例的0.72%。同时，公司向盛京银行入股于08年1月获银监会批准，公司以4.5亿元认购盛京银行股份3亿股。截至06年底，盛京银行总股本30亿元，净资产27.838亿元，资本利润率12.46%，06年实现净利润3.05亿元。

在投资期货业方面，公司持有天地期货71.15%的股权，08年2月天地期货获得证监会审核通过，核准公司金融期货经纪业务资格。在期货概念不断走热的背景下，公司对天地期货进行增资并形成控股，有助于优化公司产业结构，提升公司的综合经营能力和盈利潜力。

据悉，新湖中宝基于对市场的准确判断，在06年、07年度拿地较少，避免了高价拿地，降低了公司土地成本。截至07年底，公司拥有的807万平方米土地储备中，06年、07年新增土地面积仅69万平方米。目前公司土地储备还够开发3到5年。随着土地市场逐步回归理性，扩张的适宜良机也会逐渐再现，公司筹集更多现金将有利于抓住这些投资机会。

08年一季报显示，公司实现营业收入26,884.70万元，同比减少32.92%；实现净利润11,356.82万元，同比增长398.36%；每股收益0.04元。

(丛力 撰稿)