PPI再创新高，外因是国际原油、钢材、煤炭、粮食等主要大宗商品价格持续高位运行；内因包括“5·12”大地震造成对建材等生产资料的短期需求冲击等。从大宗商品价格走势及国内外差价的约束、国内采取的政府补贴与临时价格控制等措施的后续影响。人力成本和环境资源成本的上升趋势等因素分析，PPI同比大幅回落的可能性较小，但有关专家认为向CPI的传导近期不会有大影响，因为有关部门仍会对成品油、电力等价格实行管制。

在权威人士看来，尽管外部因素带来的压力在加大，但我国经济目前由偏快转向过热的风险降低，经济运行好于预期。从发展趋势分析，至少上半年我国经济出现“过热”或“偏冷”的可能性已经很小了，中国经济将以比较正常的绿灯运行进入下半年。而这种状态，也一定程度说明2007年以来采取的宏观调控政策正确、及时、有效，经济运行基本符合宏观调控的预期方向。

中国社科院数量所所长汪同三认为，国内外复杂局面下我国宏观调控取得成效的主要原因在于，我国保持了对经济运行持续、主动和微调的宏观调控，适时适地、内外统筹和有保有压，取得了较好成效，“比如，2003年我国提出‘有保有压’的方针开始进行宏观调控，2007年后三个季度虽然保持高位运行，但已有所回转，即使碰上了美国次贷危机，我国经济遭受的冲击也较小。”

但是，不能不承认“航向”正确的中国经济“大船”目前遇到的不确定因素依然较多。

首先，外部经济环境变化导致我国宏观调控政策选择空间趋小。2007年以来，美国应对次贷危机政策目的是“防衰退”，与此同时我国宏观调控政策的目的是“防过热”。由于双方经济依存度大，压缩了我国宏观经济政策的回旋余地。

特别是，我国央行要升息回笼资金，而美联储则不断降息释放流动性。在人民币升值预期高涨的背景下，中美利差加大，导致境外热钱一路涌入，直接干扰了我国宏观经济调控政策的实施效果。

而且，全球经济放缓使得外需变化因素增大。当前世界经济减速、人民币升值等因素对我国经济影响程度难以估计。据商务部统计数据显示，2008年1～4月份，我国对美国和欧盟的出口增速分别为6.9%和25.4%，同比增幅分别下滑12.4个百分点和7.5个百分点，降幅为多年来所少见。如果扣除延续履行上年订单合同，降幅更大。尽管我国在巴西、印度等新兴市场开拓力度增大，但是这些市场短期内很难弥补从欧美市场减缩的出口需求。

同时，经济存在下滑风险。近日，一贯出言谨慎的国家统计局副局长许宪春公开表示，“我们初步判断，2007年可能是此轮高速经济增长的峰值，2008年后，经济增长速度会逐步回落。”对此，发改委宏观研究院副院长陈东琪也表示，无论从供给看，还是从需求看，经济增长有下滑迹象，向上走的力量基本上告一段落，“尽管下滑的持续时间和力度还有待观察，但与过去几年相比，目前更多要防止经济下行。防止经济下滑是我们当前和今后一段时间要注意的问题。”

目前，对固定资产投资反弹也需要认真对待。5月份广义货币供应量增长18.07%，较上月上长113个基点，高于市场预期的17%。这意味着流动性过剩问题依然严峻。受此影响，灾后重建，投资向利润增长较快行业转移等因素，都使得固定资产投资存在反弹压力。而且，部分地区新一届政府工作开局，“换届经济”也有可能引发强烈的地方投资冲动。