2008年7月1日 17:41

[世华财讯]国家统计局指出，08年以来国内生产总值增幅有所回落。分析人士认为，内外需增速放缓或致中国经济08年增速降到10.5%以下，3季度可能是辨识未来经济滑坡程度的关键时期，但输入型软着陆迹象已经初步显现。

国家统计局6月30日通报08年以来国民经济运行情况指出，经初步测算，一季度国内生产总值同比增长10.6%，增速较上年同期回落1.1个百分点，但仍处于较快发展的区间。这个回落是在前5年快速增长基础上的高位回落，而且幅度不大，符合宏观调控的预期目的。

近日多家研究机构公布了对GDP的全年预测结果，多在10.5%以下。其中，国家信息中心的预测GDP全年增速10.3%，中国人民大学经济学院研究报告预计为10.4%，摩根斯坦利报告认为会下降至10%，世界银行的预测结果甚至为9.8%.

人民大学报告认为，中国宏观经济开始步入周期的下行区间，未来宏观经济存在加速回落风险。国家统计局副局长许宪春日前表示，中国经济可能已经进入调整周期，未来几年的经济增长速度将呈现出逐步回落的过程。

分析个中原因，兼与内外需增速放缓有关。其一，出口增长下行趋势已变得愈加明显；其二，名义固定资产投资增长虽保持强劲，但考虑到通胀严重，实际增长可能已大幅减速；其三，较高的社会消费总额名义增长率在扣除物价因素外，实际消费增长水平并没有实质性上升，预计08年消费呈现名义增长实际下降的局面。

中国经济步入下行区间或已成共识，但是下行的深度和速度还有待观察。兴业银行首席经济学家鲁政委向世华财讯表示，第三季度将是辨识未来经济是否会出现严重下滑苗头的关键时期。

摩根斯坦利报告认为，输入型软着陆虽未到来，但迹象已经显现。所谓输入型软着陆是指，经济的适度放缓是由于外部需求减弱所带来的出口增长大大趋缓。同时，下降的广义CPI通胀率也进一步巩固了上述预测。摩根斯坦利大中华地区首席经济学家王庆认为，鉴于目前的调控政策，国内出现类似1994年时经济硬着陆的几率小于20%，中国正处在“进口的经济软着陆”或“政策引导性的经济软着陆”的十字路口。其原因有二，中央政府并没有采取大规模的行政干预价格措施，其次，人民币汇率市场化机制改革采取渐进式而非一步到位。

(刘林 撰稿)