金融市场与证券市场运行

一、货币与债券市场

1、存款准备金率上调至历史新高，公开市场操作净投放货币。5月份，货币数量调控依然坚持从紧取向，5月20日金融机构人民币存款准备金率上调0.5个百分点。进入6月份又于15日和25日分别上调两次，每次0.5个百分点。目前，存款准备金率已达到17.5%的历史新高。前6个月，除2月份由于春节央行未动用准备金工具外，其余5个月，央行都选择上调法定存款准备金率，其中6月份在月内连续上调两次。在存款准备金率频繁上调的同时，央行公开市场操作较为温和，5月份公开市场操作表现为货币净投放。当月共发行12期央行票据，共2960亿元，完成正回购操作1300亿元，共实现资金回笼4260亿元。5月份有共计2030亿元的央票到期兑付、3070亿元的正回购到期以及93.4亿元的利息支付，并形成资金投放。资金投放与回笼相抵，5月份货币净投放933.4亿元。

2、银行间市场债券发行量减少，发行期限结构以中期债券为主。受资金面和地震灾害影响，5月份债券发行量大幅减少。当月共发行债券35只，发行总量为4809.29亿元，较上月下降了47.56%。其中央行票据发行12次，共2960亿元，占发行总量的61.55%，比上月发行量减少59.40%；政策性银行债发行3次，共475.4亿元，发行量较上月减少23.57%；记账式国债发行3次，共831.5亿元，发行量较上月大幅增加53.78%。信用类债券发行量均明显减少，其中企业债本月发行1次，共5亿元，比上月骤减92.3%；短期融资券发行9次，共123亿元，发行量比上月减少了22.79%。

3、拆借交易量保持平稳，拆借利率有所上升。5月份，同业拆借成交13269亿元，较上月增加2.4%；交易品种以1天为主，1天品种共成交8733.74亿元，占本月全部拆借成交量的65.8%。货币市场利率受新股发行冻结资金影响阶段性波动。5月份，同业拆借加权平均利率为2.83%，较上月上升24个基点；7天品种加权平均利率3.37%，较上月上升17个基点。

4、债券质押式回购量略有下降，回购利率上升。5月份，债券质押式回购成交41948.8亿元，较上月减少13.1%。交易品种以1天为主，1天品种共成交23915.8亿元，占本月全部质押式回购成交量的57%。5月份，银行间债券市场回购加权平均利率有所上升。质押式债券回购加权平均利率为2.88%，比上月上升18个基点；质押式债券回购1天品种加权平均利率为2.51%，比上月上升23个基点。

5、现券交易量减少，国债收益率曲线小幅上移。5月份，债券市场现券成交量较上月有较大减少，银行间债券市场现券成交26712.2亿元，较上月减少20.01%。；交易所国债现券交易量较上月大幅下降64.11%，全月共成交93.84亿元。5月份，银行间债券指数和交易所国债指数继续呈小幅波动趋势，其中银行间债券指数由月初的118.64点下降至月末的118.43点，降幅0.18%；交易所国债指数由月初的113.47点上升至月末的113.52点，升幅0.04%。

二、股票市场

1、新股首发保持较高频率。5 月份，沪深两市共有15 家公司进行新股首次发行，共募集资金90.52 亿元；再融资方面，公开增发125.77亿元，配股37.44 亿元。