2008年7月3日 17:35

[世华财讯]新湖中宝成功发行人民币14亿元公司债券，此举将有效改善公司资金状况、优化公司债务结构，公司未来发展前景看好。

新湖中宝 (600208：5.19，+0.47，↑9.96%)公司债网上发行部分在7月2日几分钟内便被消化。截至下午收盘，尚有18亿元的买单没有申购成功。

房地产行业属于资金密集型行业，随着国家对房地产行业的调控深入，房地产企业取得资金的渠道和能力大大减弱。公司通过发行公司债的方式筹集资金，将有效改善公司资金状况、优化公司债务结构，从而保证了公司未来发展的平稳和健康。

同时，目前的“08新湖债”的受捧，也说明在当前股票二级市场极度低迷的情况下，非股权融资受到追求安全性的资金的广泛追捧。

业内人士分析，新湖中宝本次14亿元无担保债券——08新湖债（751999）通过市场化询价，确定年利率为9％，不仅比同期的银行存款和国债利率高，而且也远高于银行信托理财产品的平均年化收益率。此外，公司还具有回售条款和利率上调选择权条款，投资者的利益得到进一步保障。

本次公司债券为8年期，持有人有权在债券存续期间第3年和第6年付息日将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。这一条款在一定程度上保护了投资者利益，增加了债券投资价值。

另一方面，本次发行公司债券具有利率上调选择权。发行人有权在本次公司债券存续期间第3年和第6年付息日上调本次公司债券后续期限的票面利率。若发行人未行使利率上调权，则公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

国泰君安一份研究报告指出，总体而言，新湖中宝财务稳健，从长期来看，投资新湖债风险较小。如果能够有效避税，持有债券到期的收益较具吸引力。不过，考虑到近期交易所企债价格有所波动，建议二级市场投资者还应注意风险。

资料显示，新湖中宝在完成重大资产重组后，主营业务顺利实现了战略的转型，形成了以房地产开发为主导的经营架构和业务布局。07年9月浙江新湖集团以增资形式注入下属六家房地产子公司。通过注入房地产资产，公司逐步在地产市场跻身前列。公司目前已由原来的港口、酒店、教育等产业为主转变为房地产开发为主；同时，快速进入二三线优质房地产市场。

07年，公司下属20余家房地产公司在全国10个省市开发房地产项目近30个，开发总面积约1,154.8万平方米。截至08年1月末，公司已取得合同土地面积806.5万平米，其中658.85万平米已经取得土地证。07年年报披露，08年公司计划开工面积约190万平米，竣工面积约124万平方米，结算收入越58亿元。

公司在夯实地产主业的同时还积极参与金融期货领域，抓住时机分享金融领域高增长所带来的回报。07年公司增资长城证券，出资金额6,000万元，认购1,000万份资金单位，占长城证券增资后出资比例的0.72%。同时，公司向盛京银行入股于08年1月获银监会批准，公司以4.5亿元认购盛京银行股份3亿股。截至06年底，盛京银行总股本30亿元，净资产27.838亿元，资本利润率12.46%，06年实现净利润3.05亿元。

在投资期货业方面，公司持有天地期货71.15%的股权，08年2月天地期货获得证监会审核通过，核准公司金融期货经纪业务资格。在期货概念不断走热的背景下，公司对天地期货进行增资并形成控股，有助于优化公司产业结构，提升公司的综合经营能力和盈利潜力。

07年报显示，公司07年度实现主营收入299,240.87万元，同比增长43.31%；实现净利润41,459.57万元，同比增长74.61%；每股收益0.24元。

(王豪 撰稿)