2008年7月11日 10:09

[世华财讯]6月的A股市场再次验证了下降通道中久盘必跌的规律，经历5月份的盘整之后，6月沪深两市创下自07年10月调整以来的最大单月跌幅，上证综指、深证成指和沪深300指数6月份分别环比下降-20.31%、-22.22%和-22.69%。国际原油价格的持续攀升、海外市场的疲弱表现以及国内高企的通胀压力、紧缩的货币政策等因素，合力导致A股市场再受重挫。在缺乏做空机制的市场下，国内基金除控制仓位和适当的行业结构调整外，并无更优策略。而在前期基金整体仓位水平降至低位后，基金净值的抗跌能力也受到一定程度削弱。

6月中上旬央行上调准备金率1个百分点成为股市再次步入快速下降通道的导火线，前期营造的3,000点政策底被轻易跌破。随着基础市场的深幅跳水，基金业难逃拖累，除货币基金月收益率取得0.26％的正向涨幅外，其余全线下跌，开放式股票型基金月净值跌幅为15.93%，混合型基金月净值环比下跌13.75%，债市和股市的双重调整使得债券型基金净值也出现下降，月跌幅为0.65％。封闭式基金继续寻求折价率回归，月净值跌幅为14.90％；二级市场方面，在6月份下旬保险等机构投资者的长线布局下，封基价格出现一波反弹，但6月整体上下跌13.41％，折价率为-20.33％。分析师认为，由于08年股指期货的推出可预期，封闭式基金存在较大的套利空间，因此08年封基整体难以像以前一样达到30％以上的折价率。

6月份基础市场的重挫也使得基金业绩出现较大的分化，操作风格稳健、风险控制能力较强、历史业绩优秀的基金公司再次胜出。为对比6月份各类基金公司的业绩和操作风格，分析师选取各基金公司旗下股票型和混合型基金进行测算，考虑到实际运作中股票型基金和混合型基金的仓位控制与投资理念区别不大，同质现象较为严重，甚至有些混合型基金操作风格更为激进，因此将股票型与混合型基金划分为偏股型基金。此外由于各基金公司产品线深度不一样，再加上债券和货币基金总规模不大，收益率差异并不明显，因此为加强对比性，剔出债券型和货币型基金。通过计算得出各基金公司收益率排名如下：

6月基金公司加权收益率排名

基金公司 可比基金数量 收益率 收益率排名
交银施罗德 4 -10.86% 1
兴业 3 -11.84% 2
华夏 12 -12.01% 3
国海富兰克林 3 -12.05% 4
工银瑞信 4 -12.49% 5
银华 5 -12.99% 6
汇添富 3 -13.25% 7
博时 8 -14.33% 8
大摩华鑫 2 -14.35% 9
海富通 6 -14.48% 10
中信 2 -14.51% 11
信诚 2 -14.67% 12
东吴 2 -14.78% 13
招商 5 -14.89% 14
银河 2 -14.92% 15
泰达荷银 8 -15.00% 16
长盛 5 -15.12% 17
华安 7 -15.17% 18
富国 6 -15.44% 19
融通 7 -15.49% 20
南方 9 -15.51% 21
上投摩根 6 -15.60% 22
天治 3 -15.62% 23
景顺长城 8 -15.63% 24
泰信 2 -15.79% 25
诺德 1 -15.81% 26
嘉实 9 -15.85% 27
长城 6 -15.94% 28
申万 4 -16.00% 29
中欧 1 -16.06% 30
中海 3 -16.09% 31
国投瑞银 6 -16.10% 32
诺安 3 -16.23% 33
德盛 5 -16.50% 34
大成 9 -16.53% 35
建信 3 -16.67% 36
华商 1 -16.78% 37
宝盈 3 -16.84% 38
易方达 8 -17.06% 39
友邦 3 -17.24% 40
中银国际 3 -17.42% 41
天弘 1 -17.75% 42
信达澳银 1 -17.91% 43
广发 6 -17.95% 44
鹏华 6 -18.05% 45
国泰 7 -18.09% 46
华富 2 -18.11% 47
长信 3 -18.19% 48
华宝 7 -18.26% 49
汇丰晋信 3 -18.57% 50
金鹰 2 -18.90% 51
新世纪 1 -19.37% 52
万家 3 -19.49% 53
光大保德性 4 -19.51% 54
益民 2 -20.20% 55
东方 2 -20.28% 56
中邮 2 -21.58% 57
数据来源：世华财讯

（附注：某基金公司收益率排名计算方法是：收益率=∑基金公司旗下基金6月净值增长率×该基金在偏股型基金资产中的占比，其中基金资产以一季报公布为准）

6月份沪深市场再次大幅下挫，受到市场对于货币紧缩政策和通胀高企担忧的影响，金融、地产板块跌幅较深，偏好此类板块的基金及基金公司收益率排名靠后，如中邮和光大保德信等基金公司。