2008年7月21日 15:20

[世华财讯]QFII在6月份跌幅超过国内股票基金。分析人士指出，这是由于国内股票基金配置股票资产更趋谨慎，减低仓位，而QFII则进行大举增仓。根据沪深300指数表现和两者跌幅测算股票资产的仓位也印证这一观点。

理柏基金研究机构日前发布报告显示，2008年6月份QFII A股基金平均跌20.15%，跌幅大于国内股票基金，上半年平均亏损逾42%。同期，国内股票基金6月平均跌幅18.22%。此前的5月份，QFII A股基金平均下跌7.29%，国内股票基金平均跌7%，两者表现不相上下。

理柏基金研究机构中国大陆及台湾研究主管冯志源表示，QFII基金在A股暴跌之际并未大举撤出，境外投资者仍持续关注A股落底时机，等待波段反弹行情。分析师也指出，6月QFII净值跌幅超过国内股票基金在于其近期抄底增加了股票仓位，而同期国内股票基金股票仓位则处于相对较低水平。

天相投资的统计数据显示，根据59家基金公司的362只基金08年二季报的披露，在一季度减仓4.74个百分点后，报告期内主动投资的股票方向基金再度减仓4.14个百分点，降至70.54%。其中，股票型基金股票仓位为72.92%，混合型基金股票仓位为66.89%，封闭式基金则逆市加仓7.49个百分点至65.07%，其股票仓位在主动投资的股票方向基金中仍为最低。

国内股票基金股票投资越来越谨慎之时，相关数据显示QFII增仓迹象明显。中国证券登记结算公司最新统计数据显示，6月主要结算参与人人民币结算净额排名前50名中，深沪两市QFII帐户结算净额为181.26亿元，比5月份增加45.45亿元。其中，深市QFII帐户结算净额增加27.19亿元，沪市QFII帐户结算净额增加18.36亿元。

QFII帐户结算净额增加除了原有QFII实施抄底策略因素外，也有新获QFII资格机构入市资金的贡献。

根据证监会网站披露信息，自2002年以来，中国证监会已批准了58家QFII投资资格。6月有2家机构获批QFII资格，分别是铂金投资管理有限公司和比利时联合资产管理有限公司。目前QFII投资总额度为300亿美元。截至6月26日， QFII可使用的投资额度为106.7亿美元。

另有数据显示，08年QFII审批节奏和QFII获批后开户速度都明显加快。6月，1家新批QFII在沪深两市开户。至此，08年获批的6家QFII已有4家迅速完成A股开户，国内QFII开户数达56家，仅有2家QFII未完成开户。

对于QFII快速开户原因，此前有消息称，是由于有部分国际热钱通过QFII来抄底A股。市场人士认为，虽然如此，但QFII的增仓迹象表明，国际投资机构或者国际热钱都看好中国股市，认可A股目前的估值水平。尽管目前中国经济面临着通胀压力，出口增速下滑等因素影响。

截至6月30日，上证指数收于2,736.1点，6月份跌20.31%，自08年初以来跌48%；大部分股票基金业绩基准指数的沪深300指数，6月份跌22.69%，08年初以来跌47.7%。

根据沪深300指数和QFII以及国内股票基金6月变现分析也表明，QFII在6月份股票仓位高于国内股票基金，因为QFII跌幅和沪深300指数跌幅相近，同时，沪深300指数跌幅根据国内股票6月底股票仓位比例调整后，计算结果接近国内股票基金6月份的净值跌幅。

(程春雨 撰稿)