2008年7月28日 12:14

[世华财讯]原油价格高位回落，美国金融市场企稳迹象，导致黄金价格走势整体偏弱。现货金7月25日当周宽幅震荡，黄金基金的沉重抛压令金价触及百日均线，最终金市在低位买盘帮助下小幅回稳，收至30日均线水平。

周初现货金走强，美元指数的下跌加上油价上涨触发的黄金买盘，成为黄金价格走高的主要推动力。但美国官员22日的讲话推动美元急剧走高，美元兑欧元创下超过2周最大单日涨幅。黄金价格在触及976.20美元当周高点后急转下挫，金价随即失守950美元，更多的止损盘被触发；而油价暴跌至6周低点，缓解了通胀预期，贵金属也纷纷下跌。

周中美联储官员继续发表强硬言论以支撑美元信心，此外数据显示欧元区5月工厂订单大幅下降，这也加大了欧元兑美元的下行压力。美国股市的止跌回升令市场人气受到提振，市场风险偏好升温促使贵金属集体受挫，美股良好的表现以及有望继续下跌的油价令黄金进一步承压，投资者纷纷解除黄金头寸令其加速下滑，金价直至滑向百日均线附近方获支撑。随后黄金在连续两个交易日的大跌之后有所企稳，油价的技术性反弹为贵金属回稳提供有力的支持。

25日由于原油需求疲软，原油期货价格25日再次下跌，盘中最低122.50美元。而美国公布的数据却均好于预期，支持美元反弹。黄金宽幅波动，盘中金价跌至918.50美元的近两周低点。不过，由于美股缩减涨幅，投资者有意增加黄金市场低位筹码，帮助黄金收稳在30日均线水平。

上周（7月25日当周）现货金开于956.55美元/盎司，收于929.05美元/盎司，最高976.20美元/盎司，最低915.80美元/盎司。周比下跌25.05美元/盎司，跌幅2.63%。

美国财长保尔森22日表示，尽管在房产市场稳定之前，金融市场将继续存在压力，原油和食品价格上涨令经济受到压制，不过预计国会7月21日当周将批准政府支持企业改革方案，并再次强调强势美元符合美国利益，核心通胀是衡量长期趋势的最好指标。

费城联邦储备银行行长普罗索22日对美国通货膨胀状况表示忧虑，并警告称Fed可能将很快加息以控制物价。普罗索认为，为了防止近期通货膨胀继续拖累经济，并避免通货膨胀预期上升，应当彻底改变当前极为温和的货币政策立场。他表示，基于经济状况走势，预计彻底改变货币政策立场可能需要赶早不赶晚。他补充道，通货膨胀率已经太高，不符合Fed维护物价稳定的目标和责任；在就业市场或金融市场完全复原前很可能需要先行开始加息。

需求方面，世界黄金协会22日表示，二季度交易所交易基金（ETFs）黄金持有量净增5吨，使得总量达到948吨。世界黄金协会在季度投资摘要中指出，受美元走强和黄金需求不振的影响，二季度黄金均价为896.29美元/盎司，比上一季度下跌近30美元。该协会还表示，5月所有黄金ETFs持有量净增22吨，6月净增45吨。因金价创历史新高导致投资者获利了结，4月曾大幅减少61吨。

然而近期股市的上涨促使投资者开始撤出在黄金市场的避险买盘，黄金基金连续两个交易日的大幅减持就是良好的证明。全球最大的黄金ETF基金美国SPDR Gold Shares 23日黄金持有量降至673.40吨，较22日减少16.86吨，两个交易日累计下降32.19吨。

虽然美国经济疲弱基本面没有改变，但黄金上涨节奏被完全打乱。由于美联储可能不得不提高利率以抑制通胀，上周（7月25日当周）美元全线反弹可能使得原油价格陷入较长时间的弱势格局，而油价短期内的不振将造成金价进一步向下盘整。不过上周末黄金在美元、原油走势影响下，跌至915美元上方时触发了技术性买盘，支持黄金微幅收高，其自身节奏逐步显现，短期金价或有继续反弹的要求。

(徐立谦 撰稿)