2008年7月29日 09:11

[世华财讯]重庆百货半年报显示公司实现收入增长18.53%，净利润大幅度增长83.23%。原因包括公司重视内生性增长并采取的一系列经营举措，以及超市业务的快速增长对净利润的贡献等等。

重庆百货 ( 600729 ) 于7月28日发布2008年中期报告。上半年公司实现营业收入34.28亿元，同比增长18.53%；实现利润总额1.332亿元，同比增长80.43%；实现净利润（归属于母公司所有者的净利润）1.092亿元，同比增长83.23%。上半年公司实现每股收益0.536元，净资产收益率达到了14.16%，而07年同期为8.48%。

上半年重庆百货进一步加快推进百货业态资源整合，加强百货经营分公司的功能定位，加大统管、统购、自营力度，整体提高了毛利率、规范了费用收取。超市分公司逐步拓宽部分二、三商圈门店自采范围，探索、试点建立猪肉自营模式，逐步提升生鲜经营的能力。电器分公司以采购工作为重点，抓好采购合同的制定、管理和执行，进一步推进了整体采购。这些措施的实行，使得百货、超市、电器三业态快速发展。这些措施使得2008年上半年毛利率提升了0.6个左右的百分点，费用率降低了0.5个左右的百分点，并进一步导致净利润和净利润率均大幅提升。

净利润大增的原因还有，超市业务的快速增长对净利润的贡献巨大。2008年上半年CPI的上涨给超市业务带来的销售规模和账面利润的增长应该是较为显著的，重庆百货超市业务在重庆本地的优势地位也使得公司有能力享受这份增长。公司上半年百货业态实现销售23.44亿元，同比仅增长14.4%；而超市业态实现销售12.28亿元，同比增长了47.92%，一季度即完成全年利润计划。

重庆百货在通过内部各项管理，强化"内涵式增长"模式的同时，抓住市场机遇，不失时机地向周边市场大举扩张。除强化重庆主城区商圈的原有优势外，重庆百货还将目光投向了一些零售商们忽视的重庆主城区以外的"小市场"上，在小市场做出了大文章。在大规模扩张的同时，管理费用的增幅却远小于公司通过科学管理带来的业绩的增幅，重庆百货的扩张之路快速稳健而高效，未来持续增长能力强劲。

由于公司2003-2010年重庆地区企业所得税执行15%的税率，因此2008年新企业所得税制度实施对公司净利润基本没有影响。

公司商业主业目前仍主要集中在重庆地区，2008年贡献了33.14亿营业收入，同比增长16.96%，占整个营业收入的98.39%；遵义地区和四川地区分别贡献了2,928万元和2,488万元的营业收入，所占比重较低。目前公司还有重百南坪元旦商场（预计出资1,535万元）、重百泸州商场（预计出资2.1亿元）、重百渝北金港商场（预计出资1,000万元）三个正在建设的项目，将于2008年10月营业。公司未来的经营还将保持较为稳健的扩张速度。

此外需要说明的是，公司的资产注入并非完全没有希望，但可能需要一定时间等待解决。因此，公司有可能在08年下半年度或09年获得超额收益。


(韩亮 撰稿)