2008年7月30日 14:30

[世华财讯]八一钢铁将以10,991万元收购实际控制人宝钢集团旗下浦钢公司的中厚板设备，以成为新疆地区唯一的中厚板生产企业，而依托宝钢的先进管理和技术，公司的生产效率将得到显著提高。

八一钢铁 ( 600581 ) 于2008年7月28日与其实际控制人宝钢集团有限公司的全资子公司宝钢集团上海浦东钢铁有限公司（下称:浦钢公司）签订《浦钢搬迁厚板线项目利用设备买卖合同》，为避免同业竞争，决定由公司承担并具体实施4,200/3,500mm中厚板迁建工程项目（总投资为72,391万元)，公司以自有资金向浦钢公司购买该套生产线的部分设备及备件，以经确认的该等资产的评估价值10.991.82万元作为交易价格。

公司向实际控制人宝钢收购中厚板项目后，将成为新疆地区唯一生产中厚板的企业，由于中厚板产品在疆内及中亚地区需求旺盛，公司此次收购很好的切合了这一区域市场的特点。同时，宝钢技术人员还将对公司的板材项目现场指导，其达产和盈利的时间也将会加快，公司的管理水平和生产效率都将得到提高，期间费用将继续降低。

经测算，该项目建成后正常年份销售收入为255,710万元；内部收益率为17.33％，高于银行长期贷款利率；全部投资回收期为6.56年（含建设期1年），贷款偿还期6年，该项目预计在2008年年底建成投产。

公司是新疆维吾尔自治区唯一的大型钢铁生产企业，目前钢铁生产规模在500万吨左右，建材产品在新疆地区的市场占有率超过70％。公司是新疆地区首家生产板材的钢铁企业，市场垄断性强。公司产品目前以建筑钢材和热轧板卷为主，其中螺纹钢、线材约占总产量的60%。根据中钢协统计的钢材流通市场价格，2008年1-6月普线均价较2007年同期上涨55.9%，螺纹钢上涨54.2%，热轧卷板上涨30.8%。公司作为建筑钢材为主的中型钢企，在这轮钢价上涨中极为受益。

突出的成本优势是公司业绩快速增长的另一要素。公司所需铁水按照成本及一定的利润加成比例从集团公司采购，八钢集团铁矿石自给率较高，煤炭资源丰富，铁水成本较低，据测算约1,700元/吨，明显低于国内同行业平均水平。同时，随着电转炉改造项目完成及产量增长，废钢比例迅速下降，热轧成本将因转炉炼钢而降低150-250元/吨，而1,750mm热轧产能完全释放后折旧将减少145元/吨。

07年5月，经国务院国资委和中国证监会批准后，宝钢集团有限公司完成了无偿划转八钢集团48.46%股权的过户手续，宝钢集团及新疆维吾尔自治区国资委分别以30亿元及土地使用权3.09亿元向八钢集团实施增资，八钢集团正式更名为宝钢集团新疆八一钢铁有限公司。目前，宝钢集团持有公司69.56%的股权，成为公司实际控制人。2008年宝钢给公司提供6万吨长协议铁矿石，在一定时期内锁定了铁矿成本，可有效规避铁矿石谈判结束后海外协议矿价格大幅上涨带来的成本压力。

公司计划08年产钢530万吨，产材500万吨，较07年增长31％和29％，产能增加将主要集中在优钢和热轧板，预计08年公司优钢产品将由27万吨增长到35～40 万吨，齿轮、抽油杆等热轧板产品将由86万吨增长到210万吨左右。08年中国将淘汰钢铁落后产能淘汰2,000万吨，70％集中在建筑用钢，供给的有效控制将使钢价维持高位运行态势。然而，汽车、家电等钢铁下游行业的利润空间因成本的提升而一再被压缩，其被迫减产的可能性较大，进而影响对钢材产品的需求，这一因素可能会在四季度引发钢材价格的下跌，但公司届时的业绩依然会高于07年同期水平。

根据规划，公司在2010年产能将达到850万吨左右，届时生铁产能已经充分满足公司炼钢需求，废钢比例也将随着电转炉的改造而进一步降低。公司的发展潜力将不仅仅体现在产能增长和盈利能力上。长期看，对新疆资源的潜在占有、对疆内钢市的主导、战略位置的排他性、与宝钢的整合预期也是公司未来发展的重要看点。

八一钢铁08年1-3月实现主营收入44.34亿元，同比增长66.18%，净利润1.18亿元，同比增长198.38%，每股收益0.20元，每股净资产4.86元，净资产收益率4.12%。

(杨磊 撰稿)