2008年8月1日 15:17

[世华财讯]招商证券日前发布基金市场与基金管理业分析（2008年二季度），指出受国内基础股票市场震荡调整的影响，二季度偏股型基金的整体业绩不佳。同时，国内基金业总体的管理规模在二季度继续萎缩，基金持有股票的市场占比继续下降，开放式基金赎回压力增大。报告主要内容有：

截至2008年6月30日，中国大陆基金市场已成立投资于国内市场的证券投资基金总数达到379只，发行在外的基金总份额为21509亿份，估计净资产总值为20090亿元。

2008年二季度期间，低风险的债券型基金和保本型基金的资产规模有所增加，偏股型基金的资产规模则有所下降。各类基金市场占比的基本格局没有发生重大改变，高风险的主动投资偏股型基金仍然是市场上的主流产品，其中股票型基金的市场占比略高于混合型基金。

二季度新成立的基金共30只，包括14只股票型基金，8只混合型基金和9只债券型基金，发行的基金数量远超一季度，但单只基金平均募集规模仅为一季度的四分之一，其中低风险债券型基金的发行状况好于偏股型基金。

若以沪深300指数作为市场比较基准，则各类型的主动投资偏股型基金在一季、半年和一年的投资期内均取得了超额收益，而在两年的投资期内除了灵活配置股票型基金以外，其余的主动投资偏股型基金则未能获得超额收益。

受股指拖累，指数型基金和ETFs基金近期表现差强人意。

基金管理业的产业组织形态在2008年二季度末没有明显改变，基金公司管理资产规模的分布仍然不平衡。基金管理行业竞争加剧，行业集中度维持在高位。

2008年二季末证券投资基金的持有股票资产总额13137亿元（不含当期新成立但建仓未完毕、并尚未进行季度组合公告的基金），占整个A股市场流通市值的22.6%，此比率较一季度末下降了约1.4个百分点。

二季度基础市场继续大幅下跌，偏股型开放式基金赎回迹象开始显见。总的来看，二季度基金市场的资金流动情况已经由一季度的流入变为流出。其中，主动投资偏股型基金和低风险基金均表现为资金的净流出；被动投资偏股型基金表现为资金的净流入。说明投资者对基金市场总体的未来收益预期并不乐观，同时对不同资产的未来收益预期开始发生改变。

二季度以来，沪深两市封闭式基金指数与基础股票市场指数同步震荡，跌幅与上证综合指数相近。推动封闭式基金价格下跌的主要因素是市场系统风险带来的基金当期净值的严重损失，基础股票市场的系统风险仍是影响封闭式基金价格的主要因素。


(黄昊 编辑)