2008年8月5日 15:40

[世华财讯]永安林业08年中期业绩下滑，主要是成本上升和费用增加所致。公司目前粗放型的经营方式和采伐指标不足是公司盈利能力低下的主要原因，但较高的木材资源自给率和完整的产业链优势奠定了公司可持续发展的基础。在建的中密度纤维板扩改建工程及配套速生桉树原料林基地项目，对公司未来业绩提升将起着非常重要的作用。

永安林业 ( 000663 ) 8月5日发布2008年中期报告显示，2008年上半年，公司实现营业收入2.14亿元，同比增长3.52%；营业利润-591.78万元，而2007年同期为384.27万元；净利润432.91万元，同比下降14.31%；基本每股收益0.0148元，每股净资产2.073元，净资产收益率0.72%。

公司业绩下滑，主要是因为化工原料价格上涨，工价上涨引起成本上升和财务费用增加造成毛利率下降所致，使公司在营业收入略增的情况下，营业利润反而亏损。而公司净利润仅下降14.31%，主要是公司1,029.31万元营业外收支计入利润所致。

半年报显示，公司营业总收入和营业总成本分别为2.14亿元和2.21亿元，同比增加3.38%和8.33%，成本增长幅度高于收入增长，导致营业利润为-591.78万元；而财务费用为1,720.04万元，较07年同期的1,117.42万元，增加602.62万元，增幅达53.93%。

公司是集林木培育、木材生产、木材加工和人造板为主业的资源型企业，森林经营面积达到182万亩，公司还是国内唯一的中纤板和木材板获得出口免验的企业。当前林木价格飞涨，公司林木资源与经营面积不断扩大的情况下，粗放型的经营方式和公司不能获得足够的采伐指标是公司盈利能力低下的主要原因。

资料显示，过去5年来，公司采伐指标一直在16-20万方之间，06年甚至只有17万方。另外，由于马尾松、杉木通常要15-20年才可采伐，因此木材产量增长短期有限。

随着，08年公司速生丰产林基地将进入主伐期，预计可新增木材生产量20-30万方。桉木速生林的大规模采伐，标志着公司由粗放的林业经营者向精细化管理的现代林业企业迈出了关键性的一步。公司还投资6,000万元参股40%股权的福建汇洋林业，收购广东绿洋实业公司33.07万亩林地，使用期为30到40年，以进一步做大主业。此外，公司将福庄采育场经营总面积322,682亩委托永惠林业承包经营30年，有效地弥补公司林业管理的不足，以防止林木被盗事件的发生。

较高的木材资源自给率和完整的产业链优势奠定了公司可持续发展的基础。公司投资5.7亿元建设21万立方米中密度纤维板扩改建工程及配套16万亩速生桉树原料林基地项目，对公司未来业绩提升将起着非常重要的作用。

据披露，投资3.5亿元引进21万立方米高等级以生产薄型板为主的兼顾中厚板的生产线，项目建设期2年，经营期14年；投产后预计正常年份每年可实现销售收入4.7亿元，利润6,000万元。投资2.2亿元建设16万亩速生桉树原料林基地项目。计划在永安市选择16万亩林地，进行4年皆伐的短周期桉树林基地建设，每年营造4万亩，分四年建成，用于解决本项目的原材料需求。项目建设期4年，经营期8年；建成后预计平均每年可实现销售收入1.2亿元，利润2,000万元。

公司2008年一季度实现主营收入1.086亿元，同比增加11.23%；净利润177.22万元，同比减少4.87%；每股收益0.0087元，每股净资产2.27元，净资产收益率0.39%。


(范大勇 撰稿)