2008年8月6日 07:10

[世华财讯]随着奥运的临近，维护市场稳定成为股市的“主旋律”，对此基金公司在减少对市场进行公开评论的同时，也普遍采取了谨慎的投资策略。

据中国证券报8月6日报道，随着奥运的临近，维护市场稳定成为股市的“主旋律”。日前证监会发布31号文，拟对基金销售进行现场检查，并对基金公司可能遇到的风险进行了描述，其中要求基金公司对高管、基金经理对外讲话引起市场波动行为进行严查并禁止。在此背景下，一些基金公司在对公司人员进行电话、MSN监控的基础上，更采取了上班期间手机“充公”的极端手段。

而除了配合新基金发行，媒体上已很少见到基金经理发表市场评论。

除了少说，少动成了基金经理近期的另一大特点。

“维稳只是外在原因，更内在的原因是市场环境给投资带来了很大难度。这种三天涨、两天跌的行情很难做，难做就不如少做，或者干脆不动。”一位基金经理表示。

国金证券分析师张剑辉认为，经过上半年的挤压估值泡沫，A股市场整体市盈率和市净率已大幅降低，但对宏观经济的悲观预期仍对市场造成较大压力，市场情绪笼罩在浓厚的熊市思维之中，近期紧缩预期放松、国际油价回落、周边市场反弹等内外部利好因素均未能有效调动市场热情。

在此背景下，基金经理普遍采取了谨慎的投资策略。一方面股票仓位已经降至70.54%的低位，另一方面在基金二季报中，基金经理大多强调在防御的基础上寻找结构性机会。

“虽然市场整体估值已大幅下降，基本进入合理区间，但并没有像2005年那样处于大幅低估的状态，也就是说上涨的空间还不大。更重要的是低通胀、高增长的黄金期可能已经结束，宏观经济面临很大的不确定性，而股市最怕的就是不确定性。”上述基金经理表示，奥运期间政策面趋暖，股市大幅下跌是大家不愿见到的，但大幅上涨的基础也不存在。“一方面市场缺乏主流资金的推动，保险2008年一路做空，基金在趋势不明朗的情况下也不敢主动出击。QFII虽有增仓，但对市场的影响力有限。另一方面，市场缺乏能够带动大盘上涨的‘领头羊’，这种‘领头羊’必须是业绩增长明确、规模又能足够容纳大资金。因此，维稳背景下的市场可能会保持指数的相对稳定，但机会是很有限的。这种情况下基金既不会大卖，也不会大买。”

(严洲 编辑)