2008年8月8日 17:37

[世华财讯]天相投顾日前发布基金月报（2008年8月），在回顾7月份基金表现的基础上，对各类型基金给出了投资建议。报告主要内容如下：

一、股票型和混合型开放式基金投资建议

对于基金的投资选择，建议投资者着眼长远、保持稳健的投资组合，控制组合中高风险品种的比例。从08年以来的基金表现来看，保持适当的股票仓位并能够适时灵活调整的基金在震荡环境中优势更为明显，对于这部分基金中风险控制能力突出、历史业绩良好的品种，投资者可以作为组合的核心配置。在宏观紧缩的背景下，重仓具有弱周期性、抗通胀能力强的行业的基金也是较好的防御型品种，比如对医药、食品饮料等行业关注较多的基金。此外，大盘蓝筹品种在经历了前期连续下跌后估值优势不断显现，而中报良好的预期也提升了其投资吸引力，对于持有这类股票较多的品种也可适当关注。

二、债券型开放式基金投资建议

08年以来随着股票市场调整不断深化，具有业绩稳定优势的债券型基金开始受到投资者关注，7月份以来债券型基金发行更是进入密集期。偏债型基金受股票市场影响波动较大，在目前市场环境下，保守型投资者需谨慎选择，重点考察其契约规定股票投资比例以及实际操作中的投资风格。纯债型基金在债券投资组合上由于央票、企债、转债等配置比例的不同也造成业绩波动程度不同，在目前债市弱势的环境中，投资者可以结合二季报，对持有流动性强的央票比例较高的基金重点关注。

三、货币市场基金投资建议

综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史收益、稳定性及基金规模等因素，建议继续关注华夏、建信、嘉实和博时等公司旗下基金。

四、天相开放式基金08年8月组合推荐

积极性组合：华宝增长20%、合丰成长20%、兴业趋势30%、博时主题30%。

平衡型组合：上投内需25%、华夏回报30%、国富弹性25%和博时债券A20%。

稳定型组合：嘉实货币35%、建信货币30%和华夏债券A/B35%。

五、封闭式基金投资建议

建议投资者回归基本面因素，从折价率变化情况、基础市场走势等方面布局绩优基金的阶段性投资机会。随着折价率水平的不断提升，如遇市场回暖短期反弹依然值得期待。但由于封闭式基金短期行情具有启动快、持续时间短的特点，操作难度也比较大，建议提前布局。从中长期来看，目前封闭式基金折价率已经处于相对合理的水平，长期投资者可以适时选择折价率较高、业绩表现稳健的品种，分批买入可以作为平滑风险的较好操作方式。


(黄昊 编辑)