2008年8月15日 02:15

[世华财讯]加拿大央行最近报告中称，诸如美国这样拥有更发达抵押贷款市场的国家，房价的急剧下降将给政策制定者带来更为“严峻的挑战”。

综合外电8月14日报道，根据加拿大央行在14日公布的最新的研究报告称，对像美国和加拿大这样有更为发达的抵押贷款市场的国家来说，住房价格和家庭支出上有非常紧密的联系，一次大幅的价格调整将给政策制定者带来“严峻的挑战”。

美国次贷危机导致的房屋价格的下跌已经加大人们对消费和经济增长的潜在溢出效应的担忧。

报告称，房屋价格被严重高估的国家是最脆弱的。但是，加拿大并不在这类国家之列。国际货币基金组织最近的研究报告称，加拿大房价与经济基本面是一致的。

加拿大央行分析师Kimberly Flood，Sylvie Morin 和Ilan Kolet研究了一系列国家的情况后发现，澳大利亚，加拿大，美国和英国这些国家房价与家庭支出的关系要比西班牙和法国更为紧密，主要是美国等国更快的撤销管制规定，这样美国等国的抵押贷款市场要比西班牙和法国更为发达。

自2000年早期，次级抵押贷款增长很快，特别是在美国，06年其次级抵押贷款已经占到整个未偿付抵押贷款市场的14%。而在加拿大这一比例很低仅为5%。

抵押贷款市场越发达，其抵押贷款债务与国内生产总值以及抵押贷款与价值的比率也会更高。平均抵押贷款期限会更长，房屋权益借款也会更多，抵押贷款的证券化水平也会更高。

报告称，这些结果都暗示了，在房屋价格进行大的调整情况下，房屋价格和家庭支出之间的联系将给政策制定者带来严峻的挑战。

房屋价格的急剧下降特别会对对总产出将会有严重的影响，但也可有助于控制通胀，特别是在消费支出大幅下滑后房屋价格大幅调整情况下。

报告称，在诸如美国，英国，荷兰和澳大利亚这些房屋价格被“严重高估”且消费支出和房屋价额关系更为紧密的国家，全球房价的一般下滑带来的消极结果也会更大。

(张运输 实习编译)