2008年8月27日 10:56

[世华财讯]国内7月份各项宏观经济景气指数均出现回落。分析人士指出，这表明中国经济确实已经开始降温，且处在回落的下行通道。宏观调控“一保一控”将更多向保增长倾斜。

统计局26日公布数据显示，7月宏观经济先行指数为101.01，环比下降0.67点，该指数已经连续4个月下降。下降幅度逐月递增，4-7月降幅分别为：0.29、0.35、0.47、0.67点。反映当前经济基本走势的一致指数为103.41，较上月下降0.30点；滞后指数为101.39，较上月下降0.65点。

另外，7月中国宏观经济预警指数为114.7，与上月持平，处于稳定的“绿灯区”。最近12个月预警信号图显示，中国财政收入从2007年8月到2008年5月持续10个月过热后，经过6月份偏热阶段，7月份终于趋于稳定。但社会消费品零售总额、海关进出口总额、城镇居民人均可支配收入和居民消费价格等4个指标亮起“黄灯”，仍处在偏热状态。其中，居民消费价格指数自2007年9月以来，已经连续11个月处于偏热状态。

银河证券宏观分析总监张新法指出，预警指数、一致指数、先行指数、滞后指数的全面回落表明中国经济确实已经开始降温，且处在回落的下行通道。其中，用于对经济未来的走势进行预测的先行指数尤为重要，该指数持续回落预示经济增速将进一步下滑。目前经济下行与最初防过热目标一致，现在最需要担心的是经济下行过快，宏观调控“一保一控”将更多向保增长倾斜。

中信证券报告称，现在经济下行风险升高，如果继续实行反通胀政策，那么只会加剧经济进一步向下，导致大幅下滑或硬着陆。因此，宏观调控政策从全力反通胀中作适当收缩，并向保增长倾斜。政策调整的方向应该包括，放慢人民币升值步伐；谨慎对待加息，通过加息收缩经济活动的必要性已经降低；增强信贷控制弹性，着力解决中国中小企业尤其是外贸企业信贷资金困难；有选择地提高部分行业出口退税；通过财政支持淘汰落后产能，鼓励技术创新等等。

海通证券研究所高级宏观经济分析师陈勇表示，中国经济正处于周期性调整阶段，但这种调整是经济运行向正常状态的回归。经济增速适当回调是件好事，但要警惕外部经济继续恶化，宏观调控要避免矫枉过正。调控手段应以财政政策为主。相比货币政策，财政政策更具针对性，效果更为直接，且不具有全局性影响，政策微调效果会更好。

加大财政政策调控力度，具体来说包括：上调个税起征点，增加对低收入群体的补贴力度，缓解因物价上涨对其生活造成的困难和压力；加强对基础设施、农业和涉及国计民生的基础产业的支持力度，保证经济发展基础的稳固；通过减税、鼓励创新等政策落实“区别对待”调控原则，促进产业结构的调整，促进经济发展方式和外贸增长方式的转变，保持出口的稳定发展，扩大就业。

资料显示，一致指数是反映当前经济的基本走势，由工业生产、就业、社会需求（投资、消费、外贸）、社会收入（国家税收、企业利润、居民收入）等4个方面合成；先行指数是由一组领先于一致指数的先行指标合成，用于对经济未来的走势进行预测；滞后指数是由落后于一致指数的滞后指标合成得到，它主要用于对经济循环的峰与谷的一种确认；预警指数是把经济运行的状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。

(乔鲜花 撰稿)