2008年8月28日 14:52

[世华财讯]民生银行上半年净利润同比增长114.29％。公司业绩增长的主要原因是生息资产规模增长、利差扩大、中间业务快速发展、成本收入比及有效税率的下降所致。

民生银行 (600016：4.05，+0.04，↑1%)发布了2008年半年报。上半年公司实现营业收入176.7亿元，同比增长56.52％；净利润60.41亿元，同比增长114.29％；每股收益0.32元，每股净资产2.9元，净资产收益率11.06％。

公司目前的事业部改革初见成效，公司在资产质量、收益和流动性管理之间取得了较好的平衡发展。另外，公司近来在综合经营领域频频发力，金融混业经营模式逐渐显现。

公司上半年实现利息净收入146.96亿元，同比增加了45.84％。净利息收入增长主要由于生息资产规模的增长和利差扩大所致。公司上半年存款余额7,604.04亿元，比07年末增长13.29％；贷款余额6120.51亿元，比年初增长10.29％，存贷比为72.38％，同时，公司上半年存贷利差比07年扩大了6个基点，而且，在中长期贷款的重新定价和同业市场收益率提高的基础上，公司的净利差和净息差也稳步扩大。

公司上半年个人贷款增长明显放缓，其中，住房按揭贷款余额比年初出现下降。但公司对房地产行业投入贷款过多，公司房地产建筑业贷款占比由年初的12.8％升至14.3％，由于公司在制造业和房地产的贷款占比仍然偏高，资产质量仍将面临较大压力。公司下半年将对房地产、两高一资、纺织服装等重点调控行业，把有效地控制“结构性风险”作为下半年的工作重点之一。

公司上半年非利息净收入占比为16.7％，较一季度的占比继续提高，公司上半年实现手续费及佣金净收入30.72亿元，同比增长211.88％，其中融资顾问收入、托管及其他受托业务和信用承诺收入占据前三位，尤其是融资顾问收入增长迅猛，同比增长222.7％。另外，公司其它的新兴业务收入都实现了翻倍式的增长。未来公司将积极加强理财、信用卡、电子银行、托管等产品创新，改善业务及收入结构，促进中间业务增长。

公司上半年债券余额1.668亿元，同比上升40.4％，比一季度末环比大幅上升11.4％，占总资产比重15.7％，债券以可供出售债券、持有至到期债券和应收款项类投资为主。在信贷调控压力增加的情况下，公司新增资金更多地配置在债券资产上。值得一提的是，公司持有的“两房”债券总规模为2.2695亿美元，公司表示，“两房”债券未产生损失，此类债券国际评级全部为AAA，公司未对该类债券投资拨备减值损失。

公司上半年银行事业部改革围绕新体制运行环境和事业部内控管理两条主线推进，取得了一定成效，成效体现在事业部存贷款占比，贷款利率，费用控制，中间业务增长等财务指标的改善。6月末，公司事业部存款余额比公司存款平均增幅高7.94％，事业部贷款余额比公司贷款平均增幅高3.59％；而且，事业部贷资产负债率款加权平均利率以及新发放贷款加权平均利率高于全行公司贷款利率。事业部突破了传统的按区域配置资源的局限，实现了全国范围内资源统一优化配置。

公司上半年不良贷款余额73.9亿元，比07年末增加6.17亿元，不良贷款率1.21％，虽与年初基本持平，但和一季度相比却上升了0.05％，此外，公司关注类贷款和逾期贷款余额也有所增加，除了宏观调控和地震因素外，公司经营环境的改变也给资产质量带来了压力。公司目前拨备覆盖率114％，变化不大，未来可能面临较大的计提压力。

另外，法定税率下降也使公司实际所得税率有所降低。公司上半年实际所得税率为25.88％，同比下降12.26个百分点。所得税率的降低也是公司业绩增长的因素之一。

公司近一年来在综合经营领域频频发力，相继收购信托公司股权，设立金融租赁公司和基金管理公司，混业经营模式凸显。公司五年规划进一步提出未来将成立金融控股公司，以管理各专业金融子公司。此外，公司还跨出国门入股美国联合银行，已接到中国银监会备案回复通知书，持股比例4.9％，虽然目前损失较大，但从长远来看，海外投资有利于优化公司的资产配置，目前，公司金融控股的雏形已初步形成。

公司08年一季度报告显示，公司实现净利润24.57亿元，同比增长122.32％。每股收益0.13元，每股净资产2.59元，净资产收益率5.05％。

(陈凯 撰稿)