2008年9月4日 10:35

[世华财讯]以下为中国银行9月4日债市参考：

今日关注：

1、周四(9月4日)，中国人民银行将以贴现形式发行2008年第一百零二期、第一百零三期中央银行票据。第一百零二期中央银行票据期限3个月(91天)，最高发行量190亿元；第一百零三期中央银行票据期限6个月(182天)，最高发行量10亿元。

2、据国际航空运输协会称，航空业2008年可能报称大约52亿美元的损失，比6月份的预测高了将近30亿美元，原因是经济增长的减缓和燃料价格的上涨将令航空公司收益下滑。

市场评述：

银行间现券市场—－多空分歧显现

周三(9月3日)，消息面比较平静，现券市场经过前期大幅上涨后，多空双方分歧显现，二级市场各品种区间盘整。央票方面，1年期以内的央票抛盘较大，成交比较集中。由于本周3年期央票继续停发，2年多品种需求较大，价格坚挺。3-5年期浮动金融债引起机构注意，市场有所成交。中短期国债抛盘有所增加，市场机构获利回吐意愿有所增强。

交易所债券市场——再创新高

周三，上证国债指数开盘于113.947点，收盘于114.095点，上涨0.158点。全天走势强劲，并再次创出历史新高的114.184点，显示出充足的上攻信心。市场交投比较活跃，延续前几日的良好势头，成交量在8.56亿元。全天成交32只国债，多数品种上涨，其中10年期以上仅05国债(4)下跌0.24元；中期债券以02国债(13)为例，延续强势上攻势头放量上涨；1年期以内的21国债(15)依旧是市场的热点，成交量排名第一，为2.85亿。

银行间资金市场——利率持稳微幅下行

周三，银行间质押式回购和拆借市场总成交量3080亿，较上一交易日增加219亿元。当日Shibor银行间同业拆放利率在持续宽松的资金面支持下持稳中得以微幅下行，隔夜期限产品需求依属主导。公开市场连续第四周净回笼亦并未对充裕的市场资金供给造成负面影响。同时，全国性商业银行市场融出占比已回升至60%水平，表明该类机构在当前市场环境下资金供给开始呈现相对稳定状态。

利率互换市场——Repo-IRS报价企稳调整

周三，Repo-IRS市场在下行后企稳调整，3-5年报价继续下行约3个BP，1年的中间价目前在3.20%以下。银行间回购利率并没有出现太大波动，此次的下行有些超预期的因素在其中。5y-1y的利差也从之前的40BP以上下降到目前的38BP，目前仍有向下调整的需求。另一方面，Shibor3M与Depo-IRS维持稳定，对宏观因素的影响仍有待市场确认。

(刘树栋 编辑)