2008年9月5日 16:01

[世华财讯]近日，鹏华、长盛等六家基金公司公告称旗下获批新基金将于9月发行。可见经过8月份的沉寂后，9月份有望迎来新基金的密集发行期。分析师指出，新基金发行曾被市场当作管理层的“救市”信号，在07年牛市行情下效果显著。但08年以来A股市场持续下跌，新基金募集规模大幅缩减，其对市场的影响力较为有限。目前市场整体估值相对合理，但投资者信心极度脆弱，新基金发行或将持续低迷，募集规模仍将较小。因此，对于9月份新基金密集发行，投资者不能寄予过高期望，其对市场的正面作用或将有限。

8月份，A股市场继续大幅下挫，与投资者期望的奥运行情相去甚远，市场成交量继续萎缩，投资者观望情绪加重。受基础市场拖累，基金市场也显得异常冷清。二级市场上，大多基金经理表示出对市场的谨慎态度，基金持股周转率大幅下降，观望心态浓厚。一级市场上，受奥运影响，基金发行数量较前几个月显著减少，大量基金“批而不发”。数据显示，8月份市场共有4只新基金发行，较7月份的8只缩减一半。

9月初，鹏华、长盛等六家基金公司公告称旗下获批新基金将于9月发行。除此之外，目前市场上仍有13只已经获批而尚未发行的基金，其中包括4月份获批的金鹰红利精选、华夏策略精选等。按照证监会规定，新基金应该在拿到批文之日起6个月内进行募集，以此推算，金鹰红利与华夏策略精选基金的发行日也已不远。可见经过8月份的沉寂后，新基金发行有望在9月份迎来密集期。

新基金获批发行曾被市场赋予了明确的政策信号，认为监管层将通过控制基金发行速度以调控市场资金面，在市场疯狂的时候暂停新基金发行以平抑市场，在市场低迷的时候加速新基金发行以稳定市场。更重要的是，新基金获批发行将大幅提升市场信心。在07年牛市行情下，新基金发行的政策效果较为明显。07年A股市场经过“2.27”、“5.30”大幅下挫后，投资者信心严重受创，此时证监会及时批准新基金发行，股指随后出现逐步回升。但08年以来，基础市场持续下挫，监管层相应加快新基金审批速度，大量新基金获批发行，但市场表现却难有起色，继续大幅下跌。分析师指出，这主要由于市场惯性下挫，基金投资财富效应尽失，投资者信心极度匮乏。另外，基金经理投资策略较为谨慎，新基金建仓速度明显放慢，因此新基金发行的资金效应难以体现。

分析师指出，目前多只新基金选择在9月份发行，或表明基金公司对当前市场的认可，但新基金募集规模仍然不容乐观，对市场的积极作用也将相对有限。虽然8月份单只基金平均募集规模由7月份的5.56亿份增至22亿份，但这主要是由拥有渠道优势的银行系基金农银汇理成长募集规模高达68亿元所致，并不表明投资者认购基金的积极性有明显改善。目前A股市场经过前期持续大幅下跌后，整体估值相对合理。但是，在全球经济明显放缓、企业盈利大幅下降的背景下，海外市场反复震荡走势仍将持续较长时间。国内方面，8月份采购经理人指数为48.4，连续两个月位于50以下，可见国内制造业整体呈现疲软状况，经济景气下滑或刚开始，短期内仍缺乏支持市场大幅反弹的积极因素，A股市场或将维持弱市整理。在基础市场宽幅震荡情况下，投资者信心恢复尚需时日，短期入市意愿较低，新基金发行低迷状况仍将延续。

综上，对于9月份新基金密集发行，投资者不能寄予过高期望，其对市场的正面作用相对有限。当然，如果近期市场出台实质性利好政策，投资者信心或将得到短暂提振，新基金发行的冷清局面或将有所改观，对市场的正面作用也会得到增强。



(赵平平 撰稿)