2008年9月5日 16:37

[世华财讯]沪深股市本周（9月1日—9月5日）震荡下跌。受连续做空动能的强势冲击，本周两市仍然延续探底态势。整体表现上，盘面交投表现依旧惨淡，由于前期加速下跌导致了股指在多数时间趋于不断探底。弱势背景下的可操作机会较少，令市场的参与度逐步下降。而投资情绪维持谨慎观望使大盘在短期内难以企稳，短期内大盘延续探底意愿仍较为充分。沪综指周五收盘报2,202.45点，当日跌3.29%，周跌幅8.13%。

从宏观面来看，本周为九月份的第一个交易周，尽管市场预期在大小非解禁最少的单月中，机构投资者或将主导市场的权力从大小非手中接手，进而上演出反弹行情，但小非套现加速的现实状况仍然难以令人乐观。宏观经济政策转好的趋势并不明朗，进一步加重了市场面临的复杂局面。从经济实体本身的运行情况来看，目前两市的估值已经初步具备长期投资价值。本周可口可乐公司收购汇源果汁引发了汇源公司港股上涨168%的涨幅就是一个较为明显的佐证，成长性和市场潜力仍然是产业资本关注的焦点，这或将影响到资本市场的投资动向。但对于A股市场而言，由于管理层缺乏排除利益阻碍和及时制度纠偏的果断，大小非问题始终是悬于市场上方的巨大做空力量，市场走势则完全由大小非减持所抑制，5日交易所公布的新上市规则中的部分规定亦不利于抑制大小非的快速减持，相反或将放松对大小非减持的相关交易限制。而行情的疲软乏力和政策前景的不明朗则进一步刺激大小非加速出逃，从而导致市场投资者信心再次受到打击，市场始终未能出现拐点，进一步恶化了市场的供求关系。在接下来的行情中，经济政策转向的可能或成为年底之前的最大亮点，而在转向过程中所隐藏的结构性机会则主要潜伏在经过本轮大跌“错杀板块”的价值回归，在经济前景有待于明朗的现阶段，有着持续成长能力的上市公司或将成为市场的首选，符合产业结构政策方向的一些板块，如公共事业、环保节能、农业等板块或仍将构成市场亮点的一部分。技术形态上，经过前期的大幅暴跌，市场信心在短时间内恢复不大现实，行情中可操作机会的减少令市场参与度降低，各种因素都对市场回暖构成压力。以基金公司为首的趋势做多资金表现谨慎，显露出等待趋势明朗的意愿。而对于目前市场信心的缺失，大盘只能依靠自己的力量运行，短线少量资金活跃并不代表中期趋势性上涨的到来。虽然9月份为大小非单月解禁最小的月份，但市场赢得根本转变的机会犹需外力的助推。机构投资者的趋势行为表现谨慎为后期的大盘走势增加了较强变数。预计沪深股市下周或维持弱势探底格局，由于本周两市频创新低，不排除在接下来的时间里，大盘或将探明底部止跌回稳的走势。

沪深股市本周震荡下跌，沪综指本周最低至2,199.36点，最高至2,380.47点，周五收盘报2,202.45点，周跌幅8.13 %；深成指本周最低至7,237.07点，最高至7,954.01点，周五收盘报7,264.20点，周跌幅9.25%。两市本周共成交2,129亿元，较上周2,353亿元萎缩约10%。

盘面看，个股普遍以震荡下跌为主，煤炭、银行证券、酿酒、化工等板块走势较弱，中国神华 (601088：16.99，-0.46，↓-2.64%)跌12.48%，平煤股份 (601666：12.5，-0.4，↓-3.1%)跌17.29%，中国银行 (601988：3.08，-0.06，↓-1.91%)跌5.95%，工商银行 (601398：3.73，-0.08，↓-2.1%)跌8.52%，招商银行 (600036：11.58，-0.3，↓-2.53%)跌13.34%，中信证券 (600030：19.45，-0.49，↓-2.46%)跌7.71%，贵州茅台 (600519：101.62，-1.59，↓-1.54%)跌6.24%，新 和 成 (002001：20，-0.45，↓-2.2%)跌10.15%；有色金属、农业、环保、家电等板块亦有走软，中国铝业 (601600：7.25，-0.2，↓-2.68%)跌8.73%，云南铜业 (000878：-0，0，↓0%)跌9.77%，冠农股份 (600251：32.5，+0.53，↑1.66%)跌15.68%，创业环保 (600874：5.27，-0.08，↓-1.5%)跌10.39%，苏宁电器 (002024：17.45，-0.6，↓-3.32%)跌19.14%。