2008年9月22日 07:17

[世华财讯]雷曼兄弟宣布破产，使得华安国际配置基金受到严重影响，对此分析人士称，尽管影响不大，但此次事件却给内地QDII基金的完善带来了一些启示。

据上海证券报9月22日报道，美国当地时间9月14日，华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司正式宣布申请破产保护。

而就在国内投资者忐忑等待雷曼兄弟破产保护的市场反应时，此次金融风暴已经迅速将中国第一只QDII基金——华安国际配置基金卷了进去。

北京时间9月15日晚间，华安基金在雷曼兄弟宣布破产保护后几个小时内，在公司网站上刊登了《华安国际配置基金的风险提示》，提示华安国际配置在雷曼兄弟公司破产后，可能面临的债权损失、本金损失以及其他潜在的重大影响。此后的几天，华安先后发布关于《华安国际配置基金的赎回风险提示》，提示可能存在的赎回风险。以及《关于华安国际配置基金相关保本责任的公告》宣布承担到期保本责任。

有关资料显示，华安国际配置基金，成立时间2006年11月2日，面值1美元，最低认购金额5,000美元。该基金首发规模1.97亿份，有效认购户数16,652户。截至2008年6月30日，基金总份额1.01亿，总资产9,778万美元。

华安国际配置作为一个QDII产品和业内其他9只QDII产品最大不同在于，该基金具有到期保本功能。

为了实现保本功能，该基金在产品设计时就安排了一个较为复杂的架构。即首先，华安国际配置基金将该基金资产投资于一项结构性保本票据。而该结构性保本票据募集的资产则通过一个保本投资实体，投资境外各类资产——包括实现保本功能的零息票据，以及境外基金、股票、信托等各类品种。

根据华安国际配置基金的2008半年报，华安国际配置基金和雷曼兄弟下属公司有以下4个方面联系。

首先，雷曼兄弟下属的雷曼兄弟金融公司为结构性保本票据担任保本责任人，在第一轮投资周期期满后，为该保本票据提供100%的本金保本。

其次，雷曼兄弟特殊金融公司是华安QDII持有的零息票据的发行人，2008半年报显示，基金持有的零息票据占保本资产实体净值的44.7%。

其三，雷曼兄弟国际公司（欧洲）为华安国际配置基金的保本资产的估值责任方。

其四，雷曼兄弟资产管理公司为华安国际配置的收益资产部分持有基金的主要管理人，同时，雷曼兄弟国际公司（欧洲）和雷曼兄弟资产管理（欧洲）有限公司担任了华安国际配置基金的境外投资顾问。

而上述的种种联系，在9月15日雷曼宣布申请破产保护后，进入了一种非常状态。

9月15日晚，华安基金发布《风险提示公告》，宣布雷曼兄弟的破产可能导致华安国际配置的本金受到损失，甚至严重影响基金的存续。

公告称，“在极端情形下”，即，雷曼兄弟及其关联公司在无人接手而进入破产程序的情形下，华安国际配置基金将无法开放正常赎回业务。此外，华安国际配置基金对雷曼兄弟及其关联公司的债权（包括要求雷曼兄弟金融公司履行保本义务的权利）有可能需参与破产清算从而无法全额收回。

9月16日晚，事件再进一步。华安基金发布第二次《风险提示公告》，宣布基金的正常运作已经受到影响。因此，投资人从8月19日起提交的赎回申请有可能被视为不予确认，暂时无法正常进行赎回交易。