2009年1月6日 14:37
[世华财讯]市场近期可能出现阶段性与结构性机会，故规模适中、投资风格灵活且选股择时能力较强的偏股型基金值得稳健型投资者关注。波段操作能力较强的投资者在控制风险的基础上，仍可结合每只ETF基金的不同特点进行具体操作。对保守型投资者而言，低风险的债券基金与货币基金是较好的投资标的，其中可重点关注配置中长债较多的基金。考虑到海外市场走势未定，建议投资者对QDII基金暂时保持观望。
一、基金新闻及点评
基金“类私募”产品业绩表现抢眼
2008年股市大幅下跌，公募基金尤其是偏股基金的亏损给基民带来了失望和无奈。但是，同为基金公司所管理的“类私募”产品，包括年金、专户理财、信托计划等，却在熊市中较为抗跌，且有不少品种在08年取得了正收益。
点评：在熊市中，公募基金与“类私募”产品在业绩表现上的差别，或有两方面的原因：1、两者产品设计上存在不同。“类私募”产品的投资者主要是企业、社保资金与富裕人士，这些投资者大都追求低风险的稳定回报，这就决定了“类私募”产品在设计上会与公募基金有一定区别。譬如，就企业年金而言，股票等权益类资产占其总资产的比例不能超过30%，但绝大多数股票型基金需将股票仓位保持在60%以上。而在市场环境不佳时，“类私募”产品甚至可以将股票仓位降为零。2、对“类私募”产品而言，基金公司主要采取“一对一”的管理模式，故投资者可以直接参与基金产品的管理，甚至能够影响投资决策的制定，这在一定程度上，也为产品抗跌提供了保障。
在08年取得良好业绩的背景下，基金公司的“类私募”产品未来发展仍面临一定挑战：国内市场中的金融投资工具不够多样；国家相关法规制度有待完善；基金公司面临保险公司和证券公司的竞争。但不论如何，由于非公募业务对基金公司财务收入有贡献，且能降低基金公司收入与盈利的波动性，故长期而言，非公募业务应该会显得越来越重要。
二、一周市场回顾与基金业绩点评
上周（12.29-12.31，下同）是2008年最后一个交易周，但两市的表现并不令人满意。截至上周三，上证综指收于1,820.81点，一周下滑1.66%；深证成指下跌3.26%至6,485.51点；沪深300指数收于1,817.72点，周跌幅为2.38%
上周大多数板块出现下跌，但部分弱周期性板块表现较好。具体而言，上周传播、IT、水电、医药和批零指数出现上涨，涨幅依次为2.12%、1.44%、1.43%、0.79%和0.01%。IT板块上扬或与3G牌照即将发放有关；而在电煤价格谈判破裂的背景下，“华能国际”与“大唐发电”等电力股上周有一定程度攀升；受医改和刺激消费的支持，医药与批零板块近期表现强势。上周跌幅较大的三个板块分别是石化-10.69%、木材-6.56%和综企-4.46%。而金融、金属非金属与采掘等周期性板块上周跌幅也都超过了3%。风格指数方面，小盘股表现较好，上周微涨0.19%，而大、中盘股一周分别下滑1.82%和2.48%。
在股市调整的背景下，上周基金市场逆势上扬。截至上周五，上证基金指数报收2,512.49点，攀升0.41%；深证基金指数收于2,626.25点，涨幅为1.06%。上周开放式基金涨跌互现，一周基金净值（剔除货币型基金和QDII基金）平均折损0.35%。
