[世华财讯]西南证券认为，万科09-11年每股收益分别是0.56元、0.64元和0.83元，对应动态市盈率分别为31倍、26倍和22倍，给予“买入”投资评级。

西南证券1月21日研究报告中指出，万科A ( 000002 ) 未来产品战略将以住宅为主，逐步增加住宅、商业、写字楼一体的城市综合体产品的比重。在二线城市中，将更多的集中于核心地段的开发。 2010 年，土地市场可能会有较大幅度的降温，届时，万科会根据时机扩大土地储备，并有可能回归一线城市。万科的战略布局建立在对行业趋势严谨深入的研究基础上。经过两年的调整，万科目前已经基本理顺了内部的拿地、经营、成本控制、人才储备等制约公司的问题，进入新的一轮高增长阶段。万科目前已经进入超过30 个城市，具有战略纵深上的发展空间，预计2010 年公司将继续进入几个新的二线省会城市，并有可能重回一线城市。预计公司2009-2011年的每股收益分别是0.56 元、0.64 元和0.83 元，对应的动态市盈率分别为31 倍、26 倍和22 倍，给予“买入”的投资评级。

(陶玮玮 编辑)